Quel est le rôle des banques centrales ?

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Pour faire face à ces fuites ( chèques clients ayant un crédit..), elles doivent puiser en réserve « monnaie de banque centrale » (MBC) , c'est à dire de la monnaie qui a été créée par la banque centrale, il s'agit de la monnaie fiduciaire et des dépôts auprès de la banque centrale.

Soit se financer directement auprès des banques centrales, qui rachètent aux banques de second rang des titres à court terme, moyennant un taux d'intérêt (taux de refinancement) déterminé par leur politique monétaire.

Soit se financer auprès d'une autre banque de second rang sur le marché monétaire : les banques en excédent de trésorerie (c'est-à-dire qui ont de l'argent liquide à disposition) prêtent de l'argent à court terme sur le marché monétaire, moyennant un taux d'intérêt qui dépend de la loi de l'offre et de la demande. Sur ce marché, c'est la monnaie qui est une marchandise, et son prix est le taux d'intérêt. Les banques échangent ces liquidités contre des titres de créances facilement échangeables, comme les bons du trésor ou les certificats de dépôt (dettes émises par les banques). Ces titres sont facilement échangeables car les agents ont confiance en leur valeur. La banque centrale peut intervenir sur ce marché et faire varier le taux d'intérêt en augmentant ou diminuant la quantité de monnaie disponible.

Il y a aussi des risque d'inflation, soit une augmentation soutenue, durable et généralisé des prix. C'est lorsqu'il y a trop de monnaie sur le marché, et qu'elle perd de sa valeur. En terme réel, le revenu, le pouvoir d'achat diminue. Si il y a une création monétaire, la masse monétaire augmente, donc la consommation augmente également si la production augmente et que les prix restent stable ou si la production est constante et que le prix augmente. On rappelle que la masse monétaire c'est l'ensemble des disponibilité par les agents économiques et qui peuvent être rapidement mobilisées et converties en moyens de paiement.

I.Fisher, dit en 1933,que M x V = P x T ( M = masse monétaire ; V = vitesse de circulation ; P = niveau prix et T = volume transaction ).

Si on accorde plus de crédit, M va augmenter, et P x T va augmenter aussi ( soit T augmente soit P ).

Les origines de l'inflation sont un excès de crédits accordés, soit une augmentation des prix des matières première, par exemple le pétrole, soit une augmentation du revenus, par exemple durant les 30 glorieuses.

Pour gérer ces deux limites, la Banque Centrale va intervenir.

II. Le rôle de le Banque Centrale dans la création monétaire

Nous allons voir dans trois sous parties, que la Banque Centrale a différents rôles, comme étant prêteur en dernier ressort ou bien réguler la création monétaire. Elle a également des objectifs.

A. La fonction de « prêteur en dernier ressort »

La Banque centrale est garante de la liquidité bancaire : elle assure la fonction de prêteur en dernier ressort. Cette fonction est utilisée pour assurer la liquidité des banques ou injecter massivement des liquidités (c'est-à-dire de la monnaie banque centrale) sur le marché monétaire, afin d'éviter des faillites bancaires en chaîne.

Par exemple, Une banque peut avoir beaucoup de créances à long terme (de l'argent qui lui est dû et sur lequel elle peut compter), mais avoir de grands besoins de liquidités à court terme. Schématiquement, elle peut devoir rembourser 100 000€ demain, et n'avoir aucune liquidité, alors qu'une entreprise lui doit 100 000€ dans un mois. Si personne ne veut lui prêter d'argent aujourd'hui, la banque connaît une crise de liquidité et fait faillite alors qu'elle est solvable (c'est-à-dire qu'elle était en capacité de rembourser ses prêts, mais à long terme).

Ainsi, si la banque centrale estime que cette banque sera bien en capacité de rembourser plus tard l'argent qu'on lui prête aujourd'hui, la banque centrale va lui prêter des liquidités (elle va lui prêter aujourd'hui les 100 000€ que la banque remboursera dans un mois, grâce à l'argent dû par l'entreprise ). Cela permet à la banque centrale d'éviter les faillites en chaîne : si la banque devait déjà de l'argent à une autre banque et qu'elle faisait faillite, elle mettrait l'autre banque en dfficulté, et celle-ci pourrait faire faillite à sont tour.

La Banque Centrale Européenne est ainsi intervenue de façon forte lors de la crise financière de 2008 qui a anéanti la confiance entre les banques. Elles refusaient de se prêter de la monnaie banque centrale entre elles, et la Banque Centrale Européenne a donc décidé de leur prêter massivement de l'argent.

B. Réguler la création monétaire

Il y a entre les Banques Centrales et les banques de second rangs un rapport hiérarchique. Lorsque la Banque Centrale estime que les banques de second rangs peuvent accorder plus de crédits, elle va diminuer le montant des réserves obligatoires, que normalement les banques commerciales ne peuvent pas toucher. Ainsi les banques auront d’avantages de monnaie banque centrale pour faire face aux fuites. Si inversement, la Banque Centrale estime que les banques accordent trop de crédits, ce qui génère alors une inflation, elle va donc augmenter le montant des réserves obligatoires.

La Banque Centrale peut accorder un prêt aux banques pour les financer, et devront alors payer un taux d’intérêt directeur. Le taux d'intérêt, c'est le pourcentage d'une somme prêtée que le débiteur doit payer annuellement à son créancier en rémunération du service rendu. Pour limiter les accords de crédits des banques de second rangs, la Banque centrale augmente le taux d'intérêt directeur. Les banques vont alors augmenter leur taux aussi. Et donc les ménages et les entreprises vont demander moins de crédit. Mais les Banques Centrales ont toutes fortement baissé leurs taux d'intérêts pour tenter de relancer l'activité économique, face à la crise des « subprimes ».

Il y a deux taux d'intérêts directeur : plafond, à l'initiative des banques de second rangs : 1,5% et plancher, à l'initiative de la banque centrale : 1%.

La Banque Centrale peut acheter des titres de banques commerciales ou les revendre. Si elle