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Bourse et gestion de portefeuille

Par   •  26 Février 2018  •  1 747 Mots (7 Pages)  •  291 Vues

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Nom de l’entreprise : Wal-Mart ( % dans votre portefeuille : 23,7 ).

Résultat chiffré (2015)

Commentaire ou interprétation

Évolution depuis trois ans (commentaire)

Ratio du fonds de roulement

0,89

C'est un mauvais ratio. Cela signifie que l'entreprise n'a pas beaucoup d'actifs, par rapport aux obligations à payer.

Ne s’appliquera pas

Marge bénéficiaire nette

3%

La marge est faible, mais cela fait partie de la stratégie d'affaire de Wal-Mart, qui promeut un important volume de vente.

La marge passe de 3.5% en 2013, à 3.4% en 2014, puis 3.0% en 2015. Le volume de vente peut avoir augmenté et les coûts de production ont probablement augmentés.

Coefficient de rotation des stocks

10,75

Cela signifie que les stocks se renouvellent plusieurs fois en une année.

Ne s’appliquera pas

Bénéfice par action ordinaire

4,50

Le bénéfice par action est acceptable sachant que l'action vaut près de 60$.

Il passe de 5.11 en 2013, à 5.07 en 2014, puis 4.50 en 2015. Le bénéfice diminue depuis 2013, alors les actions rapportent de moins en moins.

Ratio cours bénéfice

13,4

Il est relativement élevé, peut-être que l'entreprise est sous-évaluée ou qu'elle ait récemment très bien performé.

Il passe de 14.9 en 2013, à 15.4 en 2014, puis 13.4 en 2015.

Rendement du dividende

3,3

Il est relativement élevé, on parle d'un rendement acceptable. On pourrait réaliser des gains capitales considérables avec les dividendes versées.

Il reste à 2,5% en 2013 et 2014, mais il croit a 3,3% en 2015. Cela pourrait se traduire par des performances accrues dans la dernière année.

Beta

0,60

Le titre est moins volatile que le marché.

Ne s’applique pas

Question 3) Justifiez votre choix de ces trois entreprises du Dow Jones au sein de votre portefeuille (minimum une page). Pour vous aider à répondre, vous pouvez considérer leur performance, leur gestion, leur secteur d’activité (cyclique ou pas), leur risque et leur perspective à plus long terme. (/20 points)

Tout d'abord, j'ai choisi Walt Disney, car c'est une entreprise mature qui a sue faire face aux innovations dans son secteur avec brio. Celle-ci existe depuis plusieurs années et a sur faire ses preuvres. De plus, ses secteurs sont diversifiés, elle contient plusieurs divisions dont Pixar, qui se spécialise dans les films d'animation. Aussi, Disney possède plusieurs chaînes télévisées. L'entreprise œuvre dans un secteur non cyclique, car les gens écoutent toujours la télévision et les fluctuations dans les des marchés financiers affectent peu la consommation de produits télévisuels. Il existe aussi une gamme de jouets. Tout cela, sans parlé du nouveau film de Star Wars qui va sortir prochainement et qui va inciter les gens à investir chez Disney. À long terme, Disney a annoncé que plusieurs suites à d'important succès sont en production. On parle notamment d'une séquelle à Némo un succès planétaire et plusieurs autres films de Star Wars seront produits. Pour finir, le cours de l'action a plus que triplé dans les 10 dernières années, la marge bénéficiaire est très élevé, alors chaque dollars rapporte beaucoup. De plus, le coefficient de rotation des stocks est aussi élevé, alors les produits se vendent rapidement, donc les gens sont fidèles à la marque et se ruent vers les nouveaux produits.

Ensuite, j'ai choisi Pfizer, car c'est un leader dans le domaine pharmaceutique et je voulais m'assurer de diversifier mon portefeuille, en investissant dans un secteur différent du divertissement et du commerce de détail. De plus, les dividendes sont relativement importantes et régulières, on parle de plus de 3% et le coefficient beta est moins volatile que le marché, donc les fluctuations importations ne sont pas à craindre. La marge bénéficiaire est aussi très élevé, alors une forte proportion de chaque dollar investi permet un profit net, ce qui est favorable. Aussi, celle-ci a acheté le géant Hospira en Septembre pour diversifier sa gamme de produits et cela va contribuer à son poids sur les marchés pharmaceutiques. Ensuite, à long terme, en raison du vieillissement de la population, les gens vont devoir se procurer davantage de médicaments et les performances économiques de Pfizer se verront accrue, si la compagnie garde ou augmente ses parts de marché et maintient des investissement important en innovation, pour être compétitive.

Puis, j'ai choisi Wal-Mart, car la compagnie est un leader mondial du commerce et c'est un investissement très sur. En effet, le coefficient beta est de 0,60. De plus, le cours de son action ne cesse de grimper, depuis 2011 et ses dividendes sont régulières, on parle de plus de 3% et malgré sa marge bénéficiaire faible, son volume de vente est si important que ce n'est pas un problème. Son modèle d'affaire concorde avec celle-ci, car Wal-Mart obtient des ventes de 565 000 millions par année. À long terme, avec l'appariation du commerce en ligne, Wal-Mart est bien placé pour se taillé une place sur ce secteur, en raison de son poids sur le commerce mondiale et ses effectifs à travers le monde.

Question 4) Quelle est l’autre entreprise que vous avez sélectionnée (dites à quel indice boursier elle appartient et indiquez son sigle boursier). Justifiez votre choix au sein de votre portefeuille (minimum 1/2 page). Considérez sa performance, son secteur d’activité (cyclique ou

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