Le système bancaire et le credit La création monétaire

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centrale créait de la monnaie en acquièrent des créances sur l’économie, sur le trésor public, sur l’étranger. La monnaie banque centrale est représenter par les billets banque centrale mais elle est aussi représenter par la monnaie bancaire dont la forme est scripturale c’est-à-dire que chaque banque commerciale doit posséder un compte auprès de la banque centrale pour pouvoir régler, équilibrer ses opérations avec les autres banques commerciales ce qu’on appelle la monnaie interbancaire (ou de compensation).

Le bilan très simplifié d’une banque centrale

Les billets en circulation sont les billets que le public détient alors que les billets détenu par les banques constituent un autre poste du passif. D’autre part les réserves des banques sont constitués par les sommes détenue par les banques commerciales sur leur compte banque centrale + les billets conservés dans les caisses de ces banques. Ces réserves sont des avoirs pour les banques et elles vont les utiliser en fonction de leur stratégie. Les banques commerciales peuvent transformer en billet de banques leurs avoirs sur leur compte banque centrale. Les réserves obligatoires et excédentaires constituent la monnaie centrale et donc la monnaie banque centrale est constitué des billets et des réserves des banques. On distingue deux catégories de réserves :

Les réserves obligatoires : sont imposé par les règlements des banques centrales pour gérer le montant de la masse monétaire. La banque centrale impose ces réserves lorsque la banque commerciale accorde un crédit.

Les réserves excédentaires : les dépôts placé par les banques commerciales auprès de la banque centrale qui excède les réserves obligatoires sont appelé réserves excédentaire.

En ce qui concerne l’actif du bilan de la banque centrale, les titres d’état ce sont les obligations d’état, les bons du trésor qui sont lié et qui résulte d’opérations « open market » qui sont des opérations d’achats et de ventes ferment effectué par la banque centrale sur le marché ou ces titres sont échangés.

La création monétaire et les multiplicateurs de crédits

Les banques commerciales créaient de la monnaie se trouvent limiter par leur besoins de monnaie banque centrale pour :

Assurer la compensation intra bancaire par l’intermédiaire de leur compte créditeur à la banque centrale.

Répondre aux besoins des agents économiques en billets de banque centrale.

Répondre aux contraintes que la politique monétaire impose aux banques commerciales et à la création monétaire.

Ces besoins des banques commerciales en monnaie banque centrale vont limiter leur possibilité de créer des crédits et l’analyse des multiplicateur de crédit montre comment la création de monnaie peut se faire contenue de ses contraintes.

Il existe essentiellement deux multiplicateurs de crédits : le premier fait intervenir seulement la monnaie scripturale et le deuxième fait intervenir les billets de banques et la monnaie scripturale.

Le multiplicateur de crédit dans le cas de la seule monnaie scripturale

Le multiplicateur de crédit permet de mesurer la création de la monnaie scripturale par les banques de second rang. Lors des opérations de création de monnaie, les banques commerciales doivent faire face à des fuites de monnaies. Pour faire face à ces fuites de monnaie la banques commerciales doit conserver des réserves de monnaie banque centrale sous la forme de dépôts (compte courant créditeur). Ces réserves sont déterminer par ratio marginal d’encaisse qui est le rapport entre la variation de l’encaisse en monnaie banque centrale et la variation des dépôts bancaires. Si une ou des banques commerciales ont des réserves excédentaires par rapport à la réserve déterminée par le ratio marginal d’encaisse (RME) alors la ou les banques commerciales peuvent accroitre les crédits qu’elle accorde aux agents économiques dans le but d’obtenir des revenus plus élevé sous forme d’intérêt. Ces nouveaux prêts vont à leur tour créer des dépôts et donc des vagues successives de crédit et de dépôt se multiplie mais l’ampleur de ces vagues sera de plus en plus faible en raison du RME.

∆M= k ∆C avec ∆C=100

K= 1/ RME = 1/0,2 = 5

∆M = 500

Les cas de multiplicateur de crédit dans le cas ou circule les billets de banque et la monnaie scripturale

Dans ce deuxième cas les bénéficiaires de crédit qui se fait sous forme de monnaie scripturale vont prendre une partie des dépôts sous forme de billet de banque ce qui constitue une fuite supplémentaire hors du circuit de la monnaie scripturale. Par conséquent le processus de création monétaire en sera d’autant plus limité. On mesure cette fuite de demande de monnaie scripturale dut à une demande de billet par le ratio suivant :

b= b : le ratio marginal de préférence du public pour les billets de banques

k= e= rme

k= = 2,272

∆M = k. ∆C

∆M = 2,272 x 100 = 227,2

Pour que le multiplicateur fonctionne la demande de crédit aux banques de la part des entreprises est nécessaire. Le moteur de la création monétaire est l’attribution de crédit nouveau par les banques et le multiplicateur indique le maximum de monnaie que la ou les banques peuvent créer à la suite des demandes de crédits de la part des entreprises ou d’autres agents. Le montant de cette création potentiel de monnaie est déterminé par la situation de liquidité des banques. Celle-ci dépend de la préférence du public pour les billets de banques, de la politique de la banque centrale. La banque centrale peut agir sur la liquidité bancaire :

par le biais de sa politique de réescompte des effets de commerces.

Par sa politique d’open Market

Par l’introduction de réserve obligatoire et de la variation de leur taux

Pour que le multiplicateur fonctionne il est nécessaire que les banques commerciales disposent de réserve excédentaire.

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