Les états financiers

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- Budget de trésorerie

Le budget de trésorerie permet d’analyser l’activité de l’entreprise mois par mois, d’un point de vue purement bancaire (encaissements-décaissements) afin de mettre en évidence la trésorerie nette de l’entreprise. Ces prévisions permettront ensuite de piloter la gestion de la trésorerie et d’anticiper toute baisse de l’activité. L’utilisation d’un budget de trésorerie est très utile en phase de création d’entreprise et en phase de développement d’activité. (Voir Annexe F4).

- L’ESG

L’état des soldes de gestion est un tableau qui permet de présenter le calcul de ces soldes, il est composé de deux sous tableaux. (voir annexe F5)

Le résultat de l’exercice est obtenu en formant la différence entre tous les produits et toutes les charges de l’exercice. Pour mieux comprendre comment s’est former ce résultat, il est utile de calculer les différences partielles entre certains produits et certaines charges seulement. Ce calcul conduit à la définition de soldes intermédiaires de gestion.

La capacité d’autofinancement quantifie au cours d’une période le potentiel de l’entreprise à dégager, par son activité, une ressource. Cette ressource interne pourra être utilisée notamment pour financer la croissance de l’activité, financer des nouveaux investissements, rembourser des emprunts ou verser des dividendes aux propriétaires de l’entreprise.

- FR, BFR, Trésorerie nette

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Nous constatons que le fonds de roulement connaitra une légère diminution la deuxième année vu le résultat négatif réalisé ainsi que le report à nouveau du résultat précédent, Le besoin en fonds de roulement deviendra négatif en 2018 vu l’augmentation des dettes du passif circulant, et plus particulièrement les dettes auprès les organismes sociaux.

Quant à la trésorerie nette : elle deviendra négative la deuxième année vu l’importance des décaissements commerciaux. Puis elle connaitra une légère hausse en 2020 par rapport à 2018 et 2019.

- Ratios de rentabilité

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Selon les scénarios moyens, et sur 3 ans, le projet nous générera une VAN négative de -798 420 DHS, ce qui démontre que le projet ne sera pas rentable à court terme selon le critère de la VAN.

Avec un indice de profitabilité de -0.11, nous estimons que chaque Dirham investi nous fera perdre 0,11 dirhams, alors que la dépense initiale d’investissement total ne sera pas récupérée au cours des 3 premières années puisque le délai de récupération sera supérieur à 3 ans.