Analyse des États financiers et évaluation d’entreprise .

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[pic 8] Équation 4

Pour ce qui est du ratio du passif à l’actif nous voyons une augmentation de près de 15%, ce qui indique une augmentation du passif. Nous avons déjà constaté que la dette à long terme augmente énormément sur les 5 ans ce que vient aussi confirmer ce ratio. Le deuxième ratio nous montre la relation entre le total du passif et le total de l’avoir. C’est le ratio avec la plus grande variation, il passe de 58% en 2011 à plus de 95% en 2015. Comme l’actif est resté plutôt stable durant les 5 années et que le passif a augmenté cela explique pourquoi l’avoir n’a pas de poids dans ce ratio et explique l’augmentation de celui-ci.

2011

2012

2013

2014

2015

Passif/Actif

36,76%

38,79%

36,52%

40,67%

49,27%

Passif/Avoir

58,14%

63,37%

57,52%

68,55%

97,13%

- Les ratios de gestion

Ce type de ratio est utilisé afin d’évaluer l’efficacité de la gestion des activités. L’un des ratios est celui du délai de recouvrement.

[pic 9] Équation 5

Pour l’entreprise Le Château se délai reste stable durant les 5 ans, par contre nous pouvons voir une augmentation dans l’âge des stocks qui peut être calculé avec la formule suivante :

[pic 10] Équation 6

Cette augmentation est causée par l’augmentation remarquée des stocks et les ventes qui sont stables.

Âge des stocks

Stock*365/Ventes

105

144

164

166

168

- Les ratios de rentabilité

Dans ces ratios servant à visualiser la rentabilité de l’entreprise sur différents aspects, deux semble plus varier ici. Le premier est la marge nette, qui est caractérisée par les bénéfices nets divisés par les ventes. Nous constatons que la marge nette passe de positive à négative, d’une rentabilité de 6% à une perte de plus de 15%.

[pic 11] Équation 7

Le deuxième ratio intéressant ici est celui qui calcul la rentabilité de l’investissement fait par les actionnaires dans l’entreprise. Qui ce calcul à l’aide de cette formule :

[pic 12] Équation 8

Lorsqu’on regarde ce ratio avec des yeux d’investisseurs une lumière rouge allume, car le ROE passe 12% à -42%. Ce ratio ne montre bien les problèmes de l’entreprise à transformer ses stocks en bénéfices.

Médiagraphie

Site web :

- Sedar, Alberta Securities Commission, [http://www.sedar.com/] (consulté le 10 octobre 2015)

Progiciel :

- Analyse financière YG