Économie monétaire et bancaire.
Par Matt • 9 Juillet 2018 • 22 088 Mots (89 Pages) • 499 Vues
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- La théorie quantitative et ses limites 38
- Les origines 38
- L’équation des échanges 38
- Théorie quantitative et demande de monnaie 39
- L’analyse Cambridgienne de la demande de monnaie 39
- La fonction cambridgienne de la demande de monnaie 40
- L’effet d’encaisses réelles 40
- Vitesse -‐ transactions et vitesse – revenu 41
- L'analyse keynésienne et ses prolongements 41
- Les motifs keynésiens de la demande de monnaie 41
- La préférence pour la liquidité 42
- La théorie keynésienne de l'intérêt 42
- L'analyse monétariste 43
- L'analyse patrimoniale de M. Friedman 43
- La fonction de demande de monnaie 44
- La nouvelle théorie quantitative 44
Chapitre 5 – L'offre de monnaie 46
- La liquidité bancaire 46
- Définition 46
- Les facteurs de la liquidité bancaire 46
- Le jeu des facteurs de la liquidité bancaire 47
- Liquidité bancaire et bilan de la Banque Centrale 48
- Le multiplicateur de base monétaire 48
- Les contreparties de la masse monétaire 48
Chapitre 6 – La politique monétaire 50
- Les objectifs finals 50
- Les instruments de la politique monétaire 51
- Définition 51
- Les réserves obligatoires 51
- Les opérations d'open market 52
- Les facilités permanentes 53
- Les stratégies monétaires 53
- La nécessité d'une stratégie monétaire 53
- Les stratégies fondées sur un objectif intermédiaire 55
- Les stratégies de ciblage direct de l'inflation 56
- La règle de Taylor 58
- La stratégie de la BCE 58
- Les canaux de transmission de la politique monétaire 59
- Le canal des taux d'intérêt 59
- Le canal du crédit 59
Chapitre 7 – Les crises bancaires 61
Introduction : un peu d'histoire 61
- Chronique de la crise des subprimes 62
- Analyse de la crise bancaire contemporaine 64
- Les origines 64
- Le « Shadow Banking » 66
- Les modes de propagation 67
- Le cycle du crédit 68
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Introduction
Un peu dʼhistoire
L
a monnaie est extrêmement ancienne, très antérieure à la révolution industrielle, et elle nʼest pas apparue pour les besoins dʼune économie de marché. On observe que même dans des communautés humaines
très isolées il est rare quʼelles nʼaient pas eu une monnaie. Cette réalité nous apprend que la monnaie nʼest pas quʼéconomique: la monnaie est un phénomène social. Lʼutilisation de métaux précieux pour représenter la monnaie est justifiée par le fait que ce soit pratique et fascinant. Ce qui sert à faire de la monnaie sert aussi à faire des bijoux. M.Aglietta et A.Orléan considèrent la monnaie comme un outil social.
La frappe de la monnaie consiste à prendre une pièce de métal précieux sur laquelle on impose des marques qui donnent la valeur de la pièce. Cʼest le souverain qui frappe la monnaie. Lʼintérêt de la frappe est de ne pas sʼinterroger sur sa valeur quand au poids, cʼest directement marqué dessus. Lʼintérêt pour le souverain est de faire de la communication à travers la circulation des pièces. On observe un phénomène de seigneuriage : La frappe de la monnaie étant technique, sur une pièce qui valait théoriquement 100 au vu de sa frappe ne valait enfaite que 99. La différence rémunérant le souverain. Mais cette rémunération pose un problème, car dès lors que le souverain voulait plus dʼargent il diminuait la teneur de la pièce en métal et on se trouvait avec une pièce qui ne valait plus que 98 ou 97. À force de faire du seigneuriage, de rogner la valeur des pièces, les agents économiques vont se rendre compte de la supercherie et donc il va augmenter ses prix pour compenser cette perte. Un phénomène dʼinflation apparaît en réaction à de la mauvaise monnaie.
Lʼinvention du billet de banque date de la renaissance, cela réalise une connexion entre la banque et la monnaie.
De la même manière, on peut considérer la mise en place de lʼeuro comme quelque chose dʼoriginal : pour la première fois des états souverains qui acceptent de créer une monnaie unique et commune en refusant leur monnaie nationale et en le faisant délibérément. Dans le cas de la zone euro, on a une monnaie sans état et cʼest rarissime dans lʼhistoire du monde.
La monnaie paraît familière mais cʼest beaucoup plus compliqué et il faut se demander maintenant : quʼest-ce que la monnaie ? Il est important de se questionner sur les fonctions de la monnaie puis sur les formes monétaires et enfin on abordera la conception et les propriétés de la monnaie.
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