Cours d'analyse financière

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FR = Ressources stables – Emplois stable= 329 902 – 266 370 = 63 532

BFR EXPL = Actif circulant EXPL – Dettes circulant EXPL

BFR EXPL = 435 698 – 244 694 = 191 004

BFR H EXPL = Actif circulant H EXPL – Dettes Circulant H EXPL

BFR H EXPL = 19 560 – 6501 = 13 059

Trésorerie = T active + T passif = 9 435 – 149 966 = - 140 531

FR = BFR + T => 63 532 = 204 063 – 140 531

- Equilibres financiers

Cas n°1

BFR > 0

FRNG > 0

T > 0

- Le FRNG est positif

- Les emplois sont financés par les ressources stables

- FR> BFR

- Les ressources stables financent l’actif circulant donc le BFR

- La trésorerie est positive

- Placer les excédant dans la trésorerie

Cas n°2

FR > 0

BFR > 0

T

- Le FR est positif

- FR

- Trésorerie négative

L’entreprise a un gros besoin qui est financer en partie par le FR et est obligé de faire appel au concours bancaire. Elle n’arrive pas à autofinancer son besoin. Il faut augmenter les ressources avec le FR ou diminuer le BFR

Cas n°3

FR

T

BFR > 0

- Le FR est négatif

Les ressources stables sont insuffisantes pour couvrir es emplois stables donc financement par la trésorerie. Il faut donc augmenter les ressources stables

- Le Bilan Financier

- Bilan fonctionnel : perspective économique, approche du gestionnaire

- Bilan financier : appréciation de la solvabilité et de la liquidité de l’entreprise, approche du prêteur

- Solvabilité : aptitude de l’entreprise à régler l’ensemble de ses dettes en réalisant ses actifs

- Liquidité : aptitude de l’entreprise à transformer + ou – rapidement ses actifs en trésorerie

- Retraitement de l’actif

- Les valeurs sont prises pour leurs valeurs nettes

- Le classement des postes du bilan se fait entre les éléments à + et à – d’1 an

- Postes d’actifs : classés par ordre de liquidité croissante

- Postes de passifs : classés par ordre d’exigibilité croissante

- Bilan après répartition du résultat

Résultat :

- Bénéfice : dividendes ou réserves

- Pertes => report à nouveau (il sera négatif)

Actif

Passif

Classés par ordre de liquidité croissante

Actif net à + 1 an

- Actif immobilisé net

- Actif circulant à + 1 an

- Ch constatés d’avances à + 1 an

Passif à + 1 an

- Capitaux propores

- Provisions à +1an

- PDTs constatés d’avances à + 1 an

- Dettes financières à +1 an

Classés par ordre d’ exigibilité croissant

Actif net à – 1 an

- Stock et en-cours

- Créances à - 1 an

- Dispo + VMP

Passif à – 1 an

- Dettes financières à – 1 an

- Dettes non financières à – 1 an

- Provisions à – 1 an

- Les éléments d’actifs sont évalués à leur valeurs réelles, la plus ou moins-values seront ajoutés ou retranchement aux capitaux propres. Si pas de valeur réel, utilisé la valeurs net comptable

- Frais d’établissement, frais de recherche et développement, il constitue de l’actif fictif (pas de valeurs de ventes), ils ne sont pas pris de l’actif et sont retranchés des capitaux propres

- Le stock de sécurité ou stock outil, on considère que le stock outil est un actif à + 1 an.

- VMP est disponibilité si elles sont facilement négociables

- Charge et produits constatés d’avances : créances ou dettes à +/- 1 an

- Les provisions pour risques et charges : (passif) si elles sont justifiées, on les mettra en dettes à +/- 1 an. Si elles sont non-justifiées on les laisse en capitaux propres

- EENE : créances à – 1 an et en plus dettes à – 1 an

- Pas de retraitement pour le crédit-bail

Notion d’équilibre financier

- Analyse de 3 indicateurs :

- Fond de roulement financier :

- Marge de sécurité financière, garantie de remboursement des dettes à moins d’un an pour les créanciers

- FR Financier = (Passif + 1 an) – (Actif + 1 an)

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