Analyse financière dans la finance

Introduction

L’analyse financière dans la finance

La finance est un vaste champ qu’on peut décomposer en finance internationale, finance de marché, finance d’entreprise.

La finance internationale étudie les mouvements de fond entre pays ou continent.

La finance de marché est issue de la finance internationale mais elle étudie les transactions aux niveaux de bourses.

La finance d’entreprise est une finance qui se focalise sur ce qui ce passe dans l’entreprise mobilisation de ressources à l’intérieur de l’entreprise.

1. La fonction financière  

« La fonction financière a comme buts essentiels de mettre à la disposition de l’entreprise, au moment opportun et par les procédés les plus économiques, les capitaux nécessaires à son équipement rationnel et à son fonctionnement normal, tout en assurant son indépendance permanente et sa liberté d’action industrielle et commerciale. » (Georges Depallens).

1. La gestion financière

La gestion financière consiste à mettre en œuvre les politiques financières de la manière la plus efficace possible, la politique financière étant essentiellement l’analyse de l’obtention et de l’allocation des ressources.

La gestion financière tente de répondre à 03 questions :

1. Quelle est la masse totale de fonds qui devrait être investie dans l’entreprise ? C’est-à-dire, quelle doit être la taille de l’entreprise et quel est le taux de croissance qu’elle doit atteindre ?
2. Quels actifs spécifiques l’entreprise devrait-elle acquérir, c’est-à-dire quelle structure devrait avoir l’actif du bilan ?
3.  Comment les fonds nécessaire devraient-ils être financés ; c’est-à-dire quelle structure devrait avoir le passif du bilan ?

1. La démarche de l’analyse financière

[pic 1]

L’analyse financière consiste en un ensemble d’outils et de méthode permettant de porter une appréciation

« L’analyse financière a pour objet :

La recherche et l’interprétation d’élément d’information permettant d’apprécier la situation financière d’une entreprise sous ses différents aspects. »

L’analyse financière a aussi pour mission de rendre disponible l’information financière dont ont besoin diverses catégories de personnes physiques et morales.

1ère à la 3ème étape voir schéma

4ème étape le choix des outils.

Les différentes approches de l’analyse diagnostic

L’analyse diagnostic adopte 03 approches :

L’approche en tendance : elle consiste en l’analyse de l’évolution de l’entreprise à travers des indicateurs. Cette approche s’impose car l’analyse financière a souvent pour objet d’étudier le passé pour diagnostiquer le présent et prévoir l’avenir.

L’approche comparative : elle consiste à évaluer les principaux soldes et ratios d’une entreprise afin de comparer ceux-ci aux soldes et ratios caractéristiques des entreprises du même secteur d’activité.

L’approche normative : elle repose sur la comparaison de certains ratios ou soldes de l’entreprise étudiée, par rapport à des règles ou à des normes déterminées à partir d’un vaste échantillon d’entreprise.

Chapitre 1 : Analyse de l’équilibre financier de l’entreprise

Les dimensions de l’équilibre financier

Le diagnostic de l’équilibre financier va consister à établir des relations significatives entre les différentes grandes masses du bilan.

Qu’est-ce que l’équilibre financier ?

Trois dimensions essentielles :

• L’équilibre financier: reflet de la rentabilité structurelle de l’actif économique ;
• L’équilibre financier: résultant de l’ajustement opéré entre les cycles financiers ;
• L’équilibre financier: reposant sur les contraintes de solvabilité et de liquidité ;

1. L’équilibre financier: reflet de la rentabilité structurelle de l’actif économique

L’équilibre financier est respecté dès lors que la rentabilité économique est supérieure au coût des ressources financières utilisées par l’entreprise.

Ainsi, il y’a situation d’équilibre lorsque Rek[pic 2]

Avec Re = Résultat d’exploitation / actif économique

         K= loyer de l’argent sans risque + prime de risque

1. L’équilibre financier: résultant de l’ajustement opéré entre les cycles financiers

Deux grands cycles permettent de regrouper les relations au sein de l’entreprise :

Le cycle d’accumulation (cycle d’investissement et cycle de financement stable) qui est un cycle financier long ;

Le cycle d’exploitation qui est un cycle financier généralement court.

Trois types d’ajustement se manifestent :

• Ajustement entre les emplois et les ressources induis par le cycle d’accumulation : c’est parce que les ressources stable doit avoir une durée de vie au moins égale à celle de l’emploi financier
• Ajustement entre les emplois et les ressources liés au cycle d’exploitation
• Ajustement entre ces deux cycles.

1. L’équilibre financier: reposant sur les contraintes de solvabilité et de liquidité 

Deux questions dans ce cas de figure0 :

• Y a-t-il adéquation entre la maturité des ressources et celles des emplois que financent ces ressources ?

La contrainte de solvabilité et de liquidité est levée quand il y’a adéquation entre maturité (disponibilité) des ressources et celles des emplois

• Quelle est l’aptitude de l’entreprise à générer des liquidités au rythme des échéances induites par le passif ?

Quand l’entreprise développe une politique afin de recouvrer sa dette à échéance.