CNED BTS MUC 2ème année MGUC 5

...

Le besoin en fonds de roulement baisse lui aussi fortement (-49%). Cela est due à la forte augmentation du passif circulant et à la diminution de l’actif circulant.

La trésorerie est négative les deux années mais baisse de manière significative la deuxième année.

Les deux années, les fonds de roulement ne peuvent pas subvenir aux besoins en fonds de roulement.

2.2.

Taux d’endettement 2011 = Dettes financières / Ressources propres = 0,14

Taux d’endettement 2012 = 0,17

L’entreprise est peu endettée mais les dettes s’accroissent.

Ratio d’autofinancement des immobilisations 2011 = Capitaux propres / Immobilisations nettes = 0,40

Ratio d’autofinancement des immobilisations 2012 = 0,44

Le financement n’est pas assuré mais le ratio augmente légèrement.

Taux de rentabilité financière 2011 = Résultats / Capitaux propres = 0,35

Taux de rentabilité financière 2012 = 0,02

L’entreprise n’est pas très rentable en 2011 et la situation devient très alarmante en 2012.

2.3.

Excédent Brut d’exploitation = Valeur ajoutée + indemnité et subvention - charges de personnel - Impôts et taxes

avec valeur ajoutée = marge commerciale - autres achats - services extérieurs

---------------------------------------------------------------

et marge commerciale = ventes de marchandise - achats de marchandises + variations de stocks

Marge commerciale = 65 363€

Valeur ajoutée = -5 670€

E.B.E = 60 564€

Le montant total du remboursement annuel est de 29 808€ qui ne doit pas dépasser 60% de l’EBE (soit 60 564 x 60% = 36 338,40€), la contrainte est donc respectée.

2.4.

[pic 2]

Avantages

Limites

Emprunt

Propriétaire du bien amorti

Ajoute un endettement

L’amortissement se déduit du

supplémentaire à l’entreprise

résultat (charges)

Frais financiers importants

Les intérêts diminuent l’impôt

Crédit-bail

Capacité d’autofinancement

Coût final important

maintenue

Le bien loué n’est pas répertorié

Financement assuré sans nouvel

dans le bilan, donc n’est pas

emprunt non modification de

amorti

l’équilibre financier

2.5

Décaissement emprunt :

total annuités + assurance + frais de dossier = 119 945,96€

Décaissement crédit-bail :

total loyers + valeur résiduelle + frais de dossier + assurance = 120 159,03€

Le décaissement de l’emprunt est légèrement plus faible que celui du crédit-bail (213€ de moins). La première annuité de l’emprunt est de 16 845,08€ contre 33 109,31€ pour le crédit-bail, la situation financière de l’entreprise sera moins affectée avec l’emprunt.

SI l’entreprise opte donc pour l’emprunt le total des paiements à effectuer la première année sera, en tenant compte des emprunts préalables, de 47 200,28€.

L’EBE prévisionnelle est de 82 465€, 60% de l’EBE représente 49 479€. Cet emprunt respecterait donc les contraintes de remboursement de l’agence.

C’est donc l’emprunt qui sera conseillé.

---------------------------------------------------------------

Dossier 3 - L’analyse du Challenge « Temps Fort »

3.1.

[pic 3]

Agence

Réalisation au 24

Objectifs année

Objectifs temps

Nombre de

juin 2013

2013

fort (60% objectifs

contrats à réaliser

2013)

pendant le temps

fort (objectifs

temps mort -

réalisation au 24

juin)

Contrats majeurs

132

385

231

99

Gamme assur

198

340

204

6

Nouveaux

25

150

90