Partenariat - consolidation

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Ratio de gestion / rotation :

Les clients paient avec un retard de 25 jours comparé à la moyenne du secteur. Puisque l'entreprise vend des produits à des clients ayant une cote de crédit douteuse, cela occasionne des problèmes de recouvrement. L'entreprise n'ayant pas beaucoup de liquidité en raison de ces créances douteuses, l'entreprise est incapable de remplir ses obligations envers ses fournisseurs qui menacent d'exiger le paiement des achats faits par l'entreprise.

De plus, la rotation des stocks est trop faible par rapport au secteur, ce qui signifie que beaucoup d'argent est gelé dans l'entreposage de ces stocks, sans compter que l'entreprise n'est pas à l'abri d'offrir des produits qui peuvent devenir obsolètes. D'ailleurs, l'entreprise a dû vendre des surplus de produits à bas prix, ce qui ne donne aucune avantage à l'entreprise.

Par contre, la rotation des immobilisations est plus haute que le secteur, ce qui peut laisser présager que l'entreprise doit se départir d'immobilisations pour devoir probablement rembourser ses dettes à court terme, ce qui peut nuire à l'entreprise à long terme. Par contre, l'entreprise pourrait se débarrasser de ses immobilisations obsolètes pour les remplacer par des immobilisations à la fine pointe de la technologie pour vendre des produits de meilleure qualité.

Endettement :

Les ratios d'endettement de l'entreprise sont plus élevés que ceux du secteur, ce qui signifie que l'entreprise n'arrive pas à payer ses dettes à court terme. Il faut noter aussi que la couverture des frais financiers est beaucoup trop faible par rapport au secteur, ce qui signifie que l'entreprise n'arrive pas du tout à pouvoir couvrir les frais financiers.

Au niveau de l'endettement, cela occasionne des problèmes de liquidité, car l'entreprise ne peut pas investir sur l'achat de nouvelles machines ayant une meilleure technologie, et entraine donc l'entreprise dans une situation critique où elle n'arrive pas à concurrencer sur le marché des meubles.

Rentabilité :

La marge brute et nette de l'entreprise est trop faible par rapport au secteur, ce qui signifie que l'entreprise ne vend pas assez, et doit gérer des coûts faramineux qui avalent une bonne quantité de ses profits. Ce qui est dangereux est que l'entreprise peut facilement se retrouver dans une perte financière si elle ne gère pas correctement ses coûts ou qu'elle n'augmente pas ses ventes.

La rentabilité de l'actif est de 8,30% en dessous de la moyenne du secteur, alors que la rentabilité de la valeur nette est de 14,40% en dessous du secteur, ce qui est désastreux.

Question 3

Puisque le fonds de roulement est inférieur au 1,6 spécifié dans le contrat, même chose pour l'endettement qui est supérieur à la norme de 60 % dans le contrat, Madame Gagné peut exiger le remboursement immédiat du prêt de la part de l'entreprise Maurimag.

Question 4

L'entreprise dit qu'elle espère recevoir le recouvrement des ventes d'octobre et de novembre, qui ont été plus nombreuses, ce qui signifie que cela permettra de recevoir de la liquidité. L'entreprise devrait forcer le recouvrement des créances douteuses, quitte à enclencher des procédures légales, car le fait d'avoir trop d'argent en attente peut poser des problèmes au niveau de la liquidité de l'entreprise.

De plus, l'entreprise devrait tenter de vendre le plus de stock possible pour se débarrasser de son inventaire en trop, sans devoir diminuer le prix de vente. En effet, le débarras de stock en trop grande quantité améliorera la rotation des stocks qui est trop faible par rapport au secteur. En plus, vendre davantage améliorera donc la rentabilité de l'entreprise qui est beaucoup trop faible, car les ventes ont de la difficulté à pouvoir engendrer des marges brutes et nettes acceptables pour le secteur.

De plus, l'entreprise devrait se débarrasser des immobilisations obsolètes pour les remplacer. Bien que les problèmes de liquidité se présentent, il vaut mieux investir maintenant pour ensuite permettre d'augmenter les ventes. Cela permettra à l'entreprise de devenir plus concurrentielle et de pouvoir vendre davantage à ses clients. Aussi, cela réduira les amortissements cumulés à zéro (ou presque) ce qui aidera l'entreprise au niveau de l'actif.

Question 5

Maurimag doit à tout prix se débarrasser de ses stocks en trop pour obtenir de la liquidité rapidement, tout en exigeant le solde des comptes clients dus pour janvier (même ceux des mois d'avant qui n'ont pas toujours été payées). Sinon, l'entreprise devra se départir d'immobilisations qui ne sont plus très performant et qui ne vaut presque plus grand chose dans le secteur actuel.

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Question 6

Les entreprises utilisent différentes méthodes comptables, ce qui rend la comparaison difficile. En effet, une entreprise utilisant la méthode du coût moyen pondéré comparé à une entreprise utilisant la méthode PEPS pour les stocks, puisque la méthode diffère, cela peut poser des problèmes.

Les saisons font en sorte que les entreprises peuvent être plus performantes durant l'été, alors que les entreprises hivernales ne feront pas de sous durant l'été, d'où l'importance de bien regarder quel période utiliser pour une comparaison acceptable. De plus, les ratios doivent être comparés dans le temps pour avoir une bonne représentation de la santé financière de l'entreprise, car seulement regarder pendant 1 an les ratios ne signifient rien.

Puisque les entreprises ne font pas exactement les mêmes produits, il est aussi difficile de s'appuyer sur les ratios pour comparer la performance de l'entreprise. Sans compter que les ratios restent qu'une approximation et cela peut arriver que la réalité n'est pas du tout représentatif.

Aussi, les ratios sont basés sur des données historiques, ce qui représente un problème au niveau futur pour faire des prévisions dans le temps, car les données peuvent être insuffisantes.