Diagnostic financier

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- importance de connaitre la motivation des concurrents: quelquefois objectif de puissance ou de taille sans réelle préoccupation de la rentabilité.

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Comment la concurrence s'exerce-t-elle ?

- par le prix: la motivation principale (voire exclusive) d'achat repose sur le prix:

- nécessité de maitriser les couts pour produire au prix le plus bas

- le facteur clé de succès est la part de marché car l'accroissement du volume des ventes permet de réduire les prix unitaires ("règne" des contrôleurs de gestion et des ingénieurs, cf. téléphonie)

- par le produit: le client achètepour le SAV, la qualité, l'image

- l'accent est mis sur une stratégie de différenciation sur les techniques de commercialisation, de fidélisation ("règne" du marketing cf.Nespresso)

En pratique la concurrence s'exerce rarement uniquement par le prix ou le produit. Il s'agit plutôt d'une dominante ou d'un mix des deux.

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La lecture des états financiers

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Les obligations comptables

Les états financiers sont des documents comptables préparés à intervalles réguliers (au minimum à un rythme annuel).

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Quelles sont les entreprises concernées ?

Obligation de tenir une comptabilité dans toutes les entreprises commerciales et industrielles (article L.123-12 e(t suivants du code de commerce)

- tenir une comptabilité retraçant les mouvements du patrimoine de l'entreprise

- contrôler l'existence et la valeur des actifs et passifs à chaque exercice

- établir des comptes annuels

- obligations issus du nouveau plan comptable général (PCG)

Cependant, il existe quelques nuances, comme:

- une dispense de comptabilité pour les microentreprises ou les autoentrepreneurs:

- une comptabilité simplifiée pour les petites entreprises artisanales, en remplissant un imprimé fiscal simplifié

- une compta également simplifier pour les professionnels libéraux, avec une dispense de compléter un bilan.

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Le point de départ de l'analyse financière: la comptabilité

Principes de diffusion de l'information :

- fiable

- neutre

- pertinente

- exhaustive et prudente

- sincère

- cohérente

Normes en vigueur:

Normes comptables internationales IFRS (international financial reporting standards). Permettent d'harmoniser des règles afin de pouvoir comparer les états financiers des multinationales.

- objectifs: comparabilité des états financiers

- limites: "fair value"

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Présentation des documents de synthèse

Le PCG impose de regrouper l’ensemble des différents comptes au sein des documents de synthèse qui forment un ensemble indissociable.

- Bilan : décrit la situation patrimoniale de l’entreprise a un instant « T ».

- Compte de résultat : constitue l’historique de l’activité de l’entreprise au cours d’un exercice donné

- Annexes : complètent les informations données par le compte de résultat et le bilan : tableau des immobilisations, des amortissements, des provisions, des créances et dettes à la clôture de l’exercice etc…

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Les méthodes de l’analyse financière

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L’analyse de l’activité

Le compte de résultat informations sur l’activité et la formation du résultat

- Détermination des indicateurs de gestion, permet d’établir des comparaisons, des rapports dans le temps et l’espace.

Compte de résultat[pic 2]

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Tableau des soldes intermédiaires de gestion (S.I.G)

Tableau de la détermination de la capacité d’autofinancement (CAF)

Ratios :

D’activité

De profitabilité

De partage de la TVA

De rentabilité

Seuil de rentabilité et point mort

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L’analyse statique de la structure financière

Le bilan : informations sur la situation financières et sur la valeur de l’entreprise

- Différents critères peuvent être retenus pour apprécier l’équilibre financier : approche fonctionnelle ou approche patrimoniale.

3 cycles pour élaborer le bilan fonctionnel :

- Cycle d’investissement

- Cycle de financement

- Cycle d’exploitation[pic 6]

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L’analyse dynamique de la situation