Examen du rendement de California Choppers

California Choppers

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Rapport

De : Cabinet d’expertise comptable, HEWLIT & PARTNERS

À : Direction de CALIFORNIA CHOPPERS

Objet : Examen du rendement de California Choppers

1. Tableau des ratios - Calculs

1. Évaluation et Analyse

A. Interprétation des ratios et de la performance financière

Capacité de rembourser les dettes :

- Ratio de liquidité générale : CC possède des actifs courants nécessaires pour rembourser les emprunts liés aux activités d’exploitation courantes de l’entreprise étant donné que ce ratio est égal 1,04 ; soit 104 %. Pour l’industrie, le ratio indique une capacité de paiement nettement supérieur, soit les actifs courants représentent 1,25 fois ses obligations courantes.

- Ratio de liquidité immédiate : CC dispose de 0,15 dollar en liquidités immédiates pour payer chaque dollar de passif courant. Il est inférieur à l’industrie qui est de 0,27. Ce ratio inférieur à 1 indique que CC a besoin d’autres sources de fonds pour payer son passif courant.

- Ratio d’endettement : 65% des actifs de CC sont financés par de la dette. CC est plus endetté que l’industrie étant donné que le ratio de ce dernier est de 54%. Donc CC utilise une portion plus élevée de dette pour financer ces activités.

- Couverture des intérêts : CC est en mesure de rembourser 3,06 fois ses dépenses d’intérêts avec ses revenus opérationnels. Comparativement à l’industrie qui est de 9,33 fois.

La situation de CC en ce qui concerne la capacité de remboursement de dettes à long terme n’est pas favorable si on la compare à celle de ses concurrentes. CC est endettée (ratio d’endettement de 65%) et elle possède les liquidités très justes (ratio de liquidité générale quasiment égal à 1 et il n’a fait que baisser depuis 2000) pour pouvoir rembourser. Étant donné que CC continuera à emprunter pour financer son expansion, elle devra mieux gérer son endettement sinon les créanciers vont considérer l’entreprise comme étant à risque. Il faut toutefois noter que le ratio de liquidité générale de CC est inférieur à 1,25; cette condition n’étant pas respectée CC pourrait avoir de la difficulté dans le futur pour emprunter.

Utilisation du capital :

- Rotation des stocks : le délai d’écoulement des stocks est de 37,46 jours pour CC et est inférieur à l’industrie qui est de 44,12 jours. Donc CC a eu plus de facilité à vendre ces produits par rapport à l’industrie.

- Rotation des comptes clients : en moyenne 41,48 jours se sont passés entre le moment où CC a réalisé la vente et l’encaissement des sommes reliées à cette vente. Pour ce qui est de l’industrie, ce ratio est inférieur, soit 32,45 jours, indiquant un recouvrement plus rapide.

- Rotation des comptes fournisseurs : en moyenne 92,46 jours se sont passés entre le moment où CC a acheté les fournitures et le paiement des sommes reliées à cet achat. Pour ce qui est de l’industrie, ce ratio est inférieur, soit 60,23 jours, indiquant un paiement plus rapide.

- Rotation de l’actif immobilisé : CC a généré 4,34 dollars de ventes pour chaque dollar d’immobilisation, ce qui est supérieur à l’industrie qui a généré 3,72 dollars.

- Rotation de l’actif total : CC a généré 2,13 dollars de ventes pour chaque dollar d’actif,