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Le processus de la création monétaire

Par   •  28 Novembre 2017  •  1 499 Mots (6 Pages)  •  705 Vues

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- Création monétaire de 100 répartis équitablement entre les deux banques.

Si les banques n’arrivent pas à combler leurs déficits sur le marché interbancaire, elles peuvent faire appel à la BC (refinancement).

Risque systémique : que tous déposants retirent leur argent en même temps.

- Le rôle de la banque centrale :

Réserves des banques = dépôts des banques auprès des BC.

Une augmentation d’un élément d’actif d’une banque est à l’origine de création monétaire. Donc ca va entrainer une variation du passif chez la BC.

Définition des réserves des banques : Ce sont les avoirs dont les banques peuvent disposer à tout moment. Ces réserves pour la BC, c’est l’engagement qu’elle a envers les banques de leur fournir de la monnaie centrale à n’importe quel moment.

MBC = somme des postes figurant au passif = B+RO+RE.

o Réserves Obligatoires : montant de Monnaie Centrale que la banque est obligée de détenir auprès de la BC. C’est une procédure qui permet à la BC de contrôler le processus de création monétaire (capacité des banques à créer de la monnaie). A partir du moment où la banque reçoit des dépôts, elle a pour obligation d’immobiliser une partie de ces dépôts auprès de la BC.

o Réserve Excédentaires : les réserves que la banque décide de conserver auprès de la BC mais sans obligation d’un montant précis. En période de crise, cette réserve est élevée (pour faire face à un problème de crise de liquidité).

Synonymes :

MBC (Monnaie Banque Centrale) = Base monétaire

MC (Monnaie Centrale) = Liquidité bancaire

Stock de titres de la banque diminue car BC lui rachète des titres, de ce fait elle va être « payer » par la BC, qui va lui augmenter son dépôt à vue, ce qui correspond pour la BC à des RESERVES.

La MBC et la MC augmentent de 1000.

- Quand la BC achète des titres d’Etat, elle finance l’Etat qui a émis cette obligation.

- Donc une source possible de création monétaire lorsque la Banque ou le Système bancaire finance la dette des Etats.

-

Le secteur privé voit son stock de titres diminué, mais son compte bancaire crédité de 1000. Donc à la banque de ce secteur privé, le dépôt à vue augmente de 1000. Donc les réserves auprès de la BC sont de 1000.

- MBC et MC augmentent de 1000.

Les billets en circulation augmentent de 1000.

La MC ne va pas augmenter car les billets n’ont pas été virés auprès d’une banque.

Donc MBC : +1000 et MC : +0.

Les conséquences d’un achat de titre à un particulier par la BC vont dépendre simplement de la forme sous laquelle se fait payer le vendeur du titre.

- S’il se fait payer par chèque ou virement Augmentation de la MC = Augmentation de la MBC.

- Par contre, s’il se fait payer en billet il y a uniquement augmentation de la MBC.

Mais dans les 2 cas il y a création monétaire !

Les billets ne sont donc plus en circulation : -1000.

MBC : -1000.

Donc pour gérer la quantité de monnaie en circulation, la BC va jouer sur l’achat et la revente de titres d’Etat.

- Si elle veut diminuer la MM Vente de titres

- Si elle veut l’augmenter Achat de titres

Pour la banque, son DAV diminue de 1000 et ses réserves auprès de la BC également : fuite du système bancaire (ce sont les 1000 qu’elle va récupérer sous forme de billets auprès de la BC pour les remettre à son client). Pour la BC : plus de billets en circulation et les réserves de la banque vont diminuer.

MBC reste inchangée, par contre MC diminue de 1000.

La MBC est plus stable que la MC.

- Théories sous-jacentes :

- Le modèle du multiplicateur monétaire :

Version simplifiée : 3 hypothèses :

- Les banques ne souhaitent pas détenir de réserves excédentaires. Seulement des réserves obligatoires détenues par les banques.

- Pas de conversion de dépôt en billet (seule monnaie script. disponible).

- Le taux de RO est de 10%, donc r=10%.

Toute augmentation unitaire de monnaie centrale entraine une création au multiple de dépôts et par conséquent de la masse monétaire.

En accordant un prêt, la banque crée des dépôts, donc de la monnaie puisque les dépôts en sont une composante.

1/Op1 : La BC achète 1000 de titres auprès le la banque 1. Cette dernière voit ses réserves augmentées de 1000 (dû au paiement de la BC). Donc pour la BC, ses titres ont augmenté de 1000 et les réserves ont augmenté de 1000 également. Selon la 2ème hypothèse : pas de réserve excédentaire. Ces réserves vont donc permettre d’octroyer des crédits.

1/Op2 : La banque octroie un crédit de 1000 à l’un de ses clients (Banque 1/Op2). On a les réserves qui vont disparaitre, car le client va utiliser cet argent totalement.

1/Op3 : Prêt de 1000 à nouveau, dépôt augmente donc de 1000, les RO vont donc être de 100 et le crédit de 900.

Formule à retenir : m = 1/r

Donc en augmentant la MBC de 1000, on a créé un multiple de 10 de la masse monétaire.

Donc plus les dépôts augmentent, plus les RO augmentent et plus la MBC augmente.

- Le multiplicateur de crédit :

MBC

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