Les fonctions de la monnaie et la création monétaire

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de valeur : la monnaie établit un pont entre le présent et le futur puisqu’elle peut être conservée (on dit thésaurisée) en vue d’une utilisation ultérieure. Elle sert donc de réserve de pouvoir d’achat.

1 Les fonctions socio-économiques

⁃ instrument d’ordre social : la monnaie est un moyen de socialisation et une institution pour l’économie de marché

⁃ instrument de politique économique : politique monétaire et politique de change

4.1 la masse monétaire

La masse monétaire est composée de l’ensemble des billets, des comptes de dépôt et de tous les placements que l’on peut facilement transformer en argent liquide comme les livrets d’épargne, les comptes à terme ou les OPCVM monétaires. Par définition, on exclut de la masse monétaire les placements à long terme (plans d’épargne logement, placements en obligations) et les placements risqués (actions).

1 la base monétaire

la base monétaire est un agrégat qui correspond à la monnaie banque centrale qui se trouve inscrite au passif de la banque centrale : la base monétaire rassemble la monnaie billets dont elle a le devoir d’émettre et l’ensemble des avoirs des banques commerciales soit le montant de leurs réserves obligatoires et libres.

1 lien entre base et masse monétaire

plus la base monétaire est importante plus le volume de création monétaire des banques commerciale est important puisque cette création va dépendre de la base monétaire qu’elles ont d’inscrites auprès de la banque centrale, on parle du multiplicateur monétaire.

5 les agrégats monétaires :

Lorsqu’ils s’intéressent à l’évolution de la quantité de monnaie présente dans l’économie, les économistes ont l’habitude de regrouper ces différentes composantes de la masse monétaire en sous-ensembles emboîtés, appelés« agrégats monétaires » M1, M2 et M3.

L’agrégat le plus petit, M1, contient uniquement l’ensemble des pièces et des billets en circulation ainsi que des dépôts à vue auprès des banques, soit ce qui correspond à la vision la plus intuitive de la « monnaie » et aux avoirs les plus liquides.

Le plus grand agrégat, M3, comprend jusqu’aux titres de dette à court terme (d’une durée inférieure à deux ans) émis par les banques et échangés sur les marchés financiers et aux parts d’OPCVM monétaires. Ces derniers placements sont en effet les moins « liquides » de la masse monétaire, c’est-à-dire les plus difficiles à convertir sans délai et sans coût en moyen de paiement. Ils sont moins liquides, par exemple, qu’un livret d’épargne et bien sûr qu’un compte de dépôt que l’on peut débiter simplement avec son chéquier.

La référence pour mesurer la masse monétaire est M3.

Donc M3 = 9759 Milliards d’euros au 30 janvier 2012.

1 l’agrégat M4

Dans M4 sont inclus certains titres du marché monétaire (billets de trésorerie et bons du Trésor) détenus par les agents économiques.


6 la surveillance de la quantité de monnaie en circulation

les agrégats monétaires sont emboîtés les uns dans les autres et classés du plus liquide au moins liquide. La référence de la masse monétaire étant le M3 il faut connaître la nomenclature des agrégats afin d’évaluer les besoins éventuels en liquidité.

La masse monétaire n’est pas figée elle évolue avec les besoins et les résultats de l’activité économique et cela grâce aux banques.

Si l’on ne faisait qu’échanger des pièces, des billets et des dépôts inscrits sur des comptes, il n’y aurait pas de variation de la masse monétaire. Mais ce n’est pas ce qui se passe en réalité.

Prenons le cas d’une entreprise: pour fonctionner, elle a souvent besoin d’argent frais. Car il lui faut du temps pour fabriquer ses produits, les vendre et être payée. Et en attendant, elle doit payer ses fournisseurs, acheter du matériel et rémunérer ses salariés.

Elle s’adresse donc à sa banque, qui va pouvoir lui accorder un crédit, moyennant intérêt bien entendu. La banque inscrit le montant du crédit au compte de l’entreprise : la banque a créé de la monnaie. On dit alors que « les crédits font les dépôts ».

toutefois si l’argent prêté par la banque existait déjà dans l’économie dans le cas ou la banque réutilise de l’argent déposé on dit alors que les « dépôts font les crédits »

C’est ainsi que la banque augmente par le crédit le montant des dépôts et crée de la monnaie. De son côté, l’entrepreneur s’engage à rembourser le crédit et les intérêts correspondants, grâce aux profits qu’il compte retirer de son activité.

L’entrepreneur a maintenant les moyens de produire, puis de vendre sa production. Il peut alors rembourser son banquier, et ses recettes lui permettent de payer les intérêts de son emprunt, qui sont la rémunération de la banque.

Quand elle a reçu le remboursement, la banque annule le crédit accordé et la quantité de monnaie diminue.

Au total, la masse monétaire ne cesse de varier au rythme des créations et des destructions continuelles de monnaie.

Tout cela s’appelle de la création de monnaie scripturale.

1 la notion de liquidité

La liquidité est le fait, pour un actif, de pouvoir être acheté ou vendu rapidement sans que cela ait d’effet majeur sur les prix. L’une des qualités premières d’un placement, outre sa rentabilité et sa faible exposition au risque, c’est sa liquidité.

1 Un actif particulier

pour 2 raisons la monnaie assure une disponibilité immédiate (moyen de paiement) et assure une sécurité car elle ne fait pas courir de risque de perte en capital.

7 quelles sont les situations qui peuvent amener les banques commerciales à créer de la monnaie ?

⁃ l’octroi de crédit

⁃ la