Introduction aux marchés financiers

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- Il y a deux types de compartiments sur le marché financier :

- Le compartiment des dettes :

- Court terme (1 à 366 jours)

- Moyen terme (1an +1j à 5-7 ans)

- Long terme (5/7 ans à 50 ans) : elle permet de sécuriser, mais attention au problème du pouvoir d’achat qui varie.

L’Etat Français émet depuis longtemps de la dette indexée c’est-à-dire que l’intérêt versé aux investisseur varie en fonction de l’inflation, donc le problème d’érosion monétaire est compensé pour les fonds de pension

- Le compartiment des actions :

- Actions ordinaires : droit des votes, l’actionnaire qui détient le plus de droit de vote dans une entreprise devient l’actionnaire de préférence et peut orienter la mise en place de stratégie et les décisions de gestion.

- Action de préférence : moduler le pouvoir de contrôle dans une entreprise.

- Action future : permet d’anticiper le financement de l’entreprise

- Les agents économiques ont deux possibilités de financement : passer par un intermédiaire financier ou aller directement sur le marché financier.

Cependant, les intermédiaires financiers sont incontournables.

En France, le tissu entrepreneurial est des PME or elles n’ont pas accès aux marchés financiers et sont donc obligées de passer par des banques ou des fonds.

Les grandes entreprises passent également par des intermédiaires financiers pour diversifier leur moyen de financement.

- La fonction première du système financier est :

Faciliter l’allocation des ressources dans le temps et l’espace dans un environnement incertain pour ensuite

Faciliter les transactions, la diversification et le management du risque, et

Réduire les coûts d’information et de transaction afin de garantir un sytème financier efficace.

THEME 2 : LES SOUS-FONCTIONS D’UN SYSTEME FINANCIER

- Approche fonctionnelle d’un système financier :

Etudes des 6 sous-fonctions cumulatives qui permettront de remplir l’objectif principale « Faciliter l’allocation des ressources dans le temps et l’espace dans un environnement incertain » :

- Faciliter les moyens de transfert des ressources dans le temps, entre différents secteurs industriels et différentes régions géographiques :

Il faut placer l’argent de telle manière à ce qu’il ne subisse pas l’érosion du pouvoir d’achat (inflation).

- Création d’intermédiaires financiers spécialisés : les compagnies d’assurance (appelées fonds de pension).

Les fonds de pension collectent de l’épargne pour préparer les retraites. Il faut donc leur donner des outils qui préservent de l’inflation.

L’Etat français se finance par des dettes LT : les fonds de pension peuvent acquérir ses dettes sur le marché.

L’Etat français sait qu’il doit assurer la stabilité des fonds de pension : les dettes LT et les dettes LT indexées le permettent.

Une dette LT indexée est une dette qui varient selon le taux de l’inflation : elle ne subit pas l’érosion du pouvoir d’achat.

- Sécurité du capital : il faut contrôler les actions des fonds de pension pour s’assurer de la bonne réception du capital. Un autorité appelée l’ACPR est chargée de contrôler le respect des lois par les fonds de pension.

- Augmentation de la rentabilité : toute l’épargne pas placée dans les dettes est placée dans des actions pour augmenter la rentabilité des clients : ce sont des actions non-cotées sur la bourse, c’est-à-dire des actions émises par des PME.

- Tout cela est possible seulement si les individus ont envie d’épargner : il faut donc promouvoir la sécurité des systèmes financiers.

- Permettre la mise en commun des ressources et la subdivision du capital

Lorsqu’une entreprise souhaite emprunter une importante somme d’argent, elle va se tourner vers une banque O appelée banque de chef de file.

Cette banque O va elle se tourner vers 5-6-7 banques (syndicat bancaire) afin de distribuer l’emprunt dans différentes banques. La banque chef de file est celle qui prête la plus grosse part de la somme.

Cette action s’appelle la syndication ou la subdivision du capital.

Elle permet de mettre en place des projets indivisibles, de grandes tailles, créateurs de richesse et bénéfiques pour tous les investisseurs.

En effet, chacun pourra décider la taille de son investissement et donc de sa rentabilité.

- Fournir les mécanismes de compensation et de règlement afin de faciliter les échanges d’actifs, de biens et de services

On parle des fonctions support : fonctions qui permettent de fluidifier et de sécuriser les transactions.

- Les moyens de paiement : ils doivent rendre les échanges rapides, efficaces et peu coûteux.

Le traitement d’un chèque prend environ 7 jours : lourd et coûteux.

- Le système de traitement des opérations :

Les volumes de transactions sur le marché sont très importantes.

- Il faut donc organiser les marchés pour que ces opérations soient effectuées en temps instantané.

Il faut créer une comptabilité pour débiter les clients et un autre pour les créditer.

Création de la fonction : dépositeur central

Chambre de compensation : entité économique