Cours Banque Environnement Macro Economie

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Il existe un crédit Crunch par l’offre

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Pendant la crise de 2007-2010 les USA connaissent le plus gros resserrement de crédit de l’histoire.

France

Crédit Crunch sur les jeunes

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Les entreprises sont peu toucher car elles ne sont pas clientes des banques, elles se financent sur le marché financier en émettant des actions et des obligations.

A l’heure actuelle pas de crédit squeez

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IV. le cycle financier

La dynamique du crédit qui entraine une bulle qui peut devenir un cycle financier. Le crédit bancaire un est fiul qui va se greffer sur quelque chose sur enclencher un cycle financier sur ; la bourse, l’immo, les action …. Cela fait le cycle financier.

A. Le cycle financier

Cycle financier = crédit total au secteur privé non financier + du ratio crédit/PIB

+ prix de l’immobilier

Cycle Financier = f (C ; C /Y ; H)

Pour la BRI

Le cycle financier est bien plus prononcé en France qu’en Allemagne

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Au moment où l’Europe a un boom l’Allemagne est déjà en récession, ils n’ont pas de bulle immo. (Absorption de l’est qui n’avait quasiment aucune valeur), pb de désynchronisation

Mais en comparaison des USA et la Grande Bretagne, les cycles financiers sont peu …

Le cycle financier fin est hétérogène au sein de l’euro sauf l’Allemagne est en décalage, financement bancaire crise moins profonde mais qui dure longtemps.

Si on prend USA + RU cycle bcp plus prononcé que la zone euro, Usa très prononcé à la baisse comme à la hausse. Financement boursier crise moins longue mais plus profonde. Ils ont une bulle immobilier, connexion par le crédit hypothécaire aux USA connexion entre le crédit et l’immobilier

B. Procyclicité du secteur bancaire

Le comportement des banques nourrit le cycle financier. Ce comportement augment ou baisse le cycle. Ce système s’oppose au système contracyclique il consiste à entrainer l’effet inverse.

Le comportement du secteur bancaire génère et accentue le cycle financier

Ainsi le comportement du secteur bancaire participe à la formation du boom financier, à la formation de bulle financière

De même le comportement du secteur bancaire précipite le retournement du cycle et en plus accentue la crise financière

Une des explications est dans le régulation microprudentielle de Bâle I et II.

Les rations microprudentielle de Bâle I ou II demandent des rations de fonds propres constant quelque soit la situation du cycle financier

A. En période de Boom financier, de phase haussière du cycle les banques respectent facilement les 8%

K = fonds propres / total actif= 8%

Pour 2 raisons

- En période de boom, le secteur bancaire comme le régulateur bancaire estiment que les risques diminuent

Par conséquent le valeur la valeur du dénominateur des ratios bale diminuent

Fond propres / actifs pondérés = FP/ A.R

Il s’ensuit que les banques respectent facilement le 8%

Dans les faits elles pourraient et devraient avoir plis de fonds propres dans ses périodes de boom

Par conséquent elles pourraient avoir accumuler plus de fonds propres pendant la période de boom

Elles pourraient être plus protèges par plus de fonds propres lorsque la crise se présente

Par conséquent elles sont sous protèges quand la crise arrive, de sorte que la crise est plus grave.

- En période de boom, la valorisation des fonds propres augment

En période de boom financier, la bulle boursière induit une hausse de la valorisation boursière

Cette hausse de la valorisation boursière implique mécaniquement une hausse des fonds propres si ceux-ci sont composés d’actions

K= fonds propres / actifs pondères du risque = FP/ A.R

En période de boom FP aug et K aug

b. période de crise

Les ratios microprudentiels de Bâle I ou II demandent des ratios de fonds propres constante soit la situation du cycle financier

Or R aug

Donc A.R aug

Donc (FR/AR) baisse

Donc K baisse

Il s’ensuit que les banques respectent difficilement les 8%

Dans les faits elles pourraient et devraient avoir moins de fonds propres dans ces périodes de crise

En période de crise :

FP baisse

K baisse

En période de crise, la valorisation des fp se contracte

En période de crise, la bulle boursière éclate, induisant une baisse de la valorisation boursière

Cette baisse de la valorisation boursière implique mécaniquement une baisse des fonds propes si ceux-ci sont composés d’actions

K= fp/ actifs pondérés du risque = FP/ AR

fp