Qui crée la Monnaie?

...

- Il crédite les comptes de certains agents afin de régler des achats, de payer des fonctionnaires…

C) La création monétaire par la Banque Centrale

La Banque Centrale crée de la monnaie par :

- l’intermédiaire de la monnaie fiduciaire. Aujourd’hui la monnaie fiduciaire ne représente qu’une toute petite partie de la masse monétaire (Cf. l’agrégat M1).

- l’intermédiaire de la monnaie centrale. La monnaie centrale détenue par les banques commerciales est essentiellement constituée par les dépôts en compte courant qu’elles ont à la banque centrale.

Cependant les banques commerciales conservent un minimum de billets pour satisfaire la demande de leur client.

Cette création repose sur des jeux d’écritures :

→ Lorsque la banque centrale accorde un prêt à une banque du second rang.

→ Lorsqu’elle achète, à une banque du second rang, à un titre qu’elle détient.

Toutes ses opérations vont se traduire par une inscription :

→ A l’actif du bilan de la banque centrale : on va inscrire l’ensemble des crédits accorder aux banques commerciales.

→ Au passif du bilan de la banque centrale : on va inscrire les comptes des banques commerciales avec leurs dépôts de monnaie centrale.

Exercice :

Dites, pour chacun des cas suivants, s’il y a eu création monétaire (ou non) et destruction monétaire (ou non) :

- Julie dépose sur son Livret jeune les 60€ qu’elle a gagné en faisant du babysitting. → Il n’y a ni création monétaire ni destruction monétaire. Il y a la rigueur transformation de monnaie fiduciaire en monnaie scripturale.

- L’entreprise A demande un crédit à sa banque. → Il y a création monétaire.

- Un couple rembourse à sa banque le crédit obtenu pour l’achat de sa voiture. → Il y a destruction monétaire.

- Paul retire 50€ au distributeur de billets. → Il n’y a ni création monétaire ni destruction monétaire. Il y a transformation de monnaie scripturale en monnaie fiduciaire.

- L’entreprise B accorde un délai de paiement à un client en échange d’une reconnaissance de dette. → Il n’y a ni création monétaire ni destruction monétaire.

- Une banque accorde un crédit à la consommation à un étudiant pour une durée de deux ans. → Il y a création monétaire.

- Un exportateur dépose des devises à sa banque. → Il y a création monétaire.

II/ Pourquoi et comment contrôlent la masse monétaire en circulation ?

- Les effets de la création monétaire

La création monétaire peut avoir des aspects positifs :

→ Si un ménage emprunte de l’argent, cela entraîne une création monétaire qui fera que ce ménage aura une capacité de demande plus élevé. En économie fermé, il faudra produire davantage pour satisfaire le surplus de demande ce qui entraîne donc une augmentation de la richesse économique créé et également une hausse des revenus distribués.

→ Si une entreprise emprunte une somme d’argent, la création monétaire induite entraîne permettra à l’entreprise de développer ses investissements, elle sera donc plus compétitive. On lui demandera plus, et donc embaucher et créer des emplois.

Dans ces deux cas, la création monétaire est source de croissance.

Pour éviter les disfonctionnements, il faut qu’il y est un équilibre entre la quantité de monnaie qui circule et la richesse économique créé.

Car si le taux de croissance de la masse monétaire est supérieur au taux de croissance de l’économie. Cela va entraîner de l’inflation.

Le contrôle de la masse monétaire en circulation est confié à la banque centrale (en Europe c’est la BCE).

- Le problème des fuites et la compensation bancaire

Trois contraintes pèsent sur les banques commerciales :

- Détenir suffisamment de monnaie centrale pour satisfaire la demande e billets de leurs clients.

- Détenir suffisamment de monnaie centrale pour régler les paiements interbancaires. C’est ce que l’on appelle la compensation bancaire.

-Détenir suffisamment de monnaie centrale pour respecter les réserves obligatoires.

Exercice

- La BNP a un chèque de 50 000€ sur la BNP.

- L’entreprise X (qui est à la BNP) règle une facture de 40 000€ à un fournisseur qui a un compte à la SG.

- L’entreprise X verse une prime de 10 000€ à un de ses cadres qui détient un compte à la BP.

- Ce cadre utilise 3 000€ pour payer un loyer à son propriétaire qui çà lui-même un compte à la SG.

- L’entreprise Y (qui est à la BP) reçoit un versement de 75 000€ de la part d’un de ses clients qui à un compte à la SG.

- Un client de l’entreprise X, qui a un compte à la SG, lui règle une facture de 15 000€

Récapitulez l’ensemble des transferts de monnaie de banque à banque à l’aide du tableau suivant :

Situation créditrice

Situation débitrice

BP

BNP

Société Générale

Total débits

BP

50 000

3 000

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