Qu’est ce que la masse monétaire ?

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économisent.

Certains pays de l’Europe ont un niveau d’endettement très élevé et mettent en place des politiques de restrictions budgétaires et d’augmentation des impôts, qui viennent peser sur la demande globale.

Demande globale se contracte et pousse les entreprises à licencier des salariés ou à déposer le bilan avant d’être liquidée.

Le nombre de chômeurs augmentant les Etats se doivent de réduire une nouvelle fois leurs dépenses venant ainsi peser sur la Demande globale. Le cycle de la dépression donc de la crise économique est en marche. La BCE se doit d’intervenir pour casser ce cycle infernal.

En proposant des couts de refinancement des crédits à taux nul elle incite les entrepreneurs et les ménages à investir. Ces investissements relancent l’activité du bâtiment, les machines outils, de l’automobile et des biens de consommation courante. Plus les carnets de commandes des entrepreneurs se remplissent et plus ils embaucheront. S’ils embauchent le nombre de chômeurs diminuera donc les Etats auront plus d’entrées d’argent et moins de charges. Les Etats pourront plus facilement rembourser leurs dettes et rétablir l’équilibre de leurs comptes.

Si les Etats réduisent les prélèvements les entreprises seront plus compétitives elles pourront plus facilement exporter, les ménages retrouveront du pouvoir d’achat (moins d’impôts et des produits moins chers).

La BCE espère ainsi par la baisse du taux directeur inverser le cycle économique et retrouver la croissance économique. Croissance économique indispensable à la cohésion de l’Europe et éviter l’éclatement de l’Europe du fait d’un repli sur soi.

Question N°4 : Entre quels écueils navigue la BCE lorsqu’elle manipule son taux directeur ?

Lorsque la BCE manipule son taux d’intérêt elle modifie les positions d’hier et celles à venir.

En effet les agents qui ont déjà emprunté voient le cout de l’emprunt augmenter, leurs remboursements seront plus difficiles. La BCE fragilise la position des emprunteurs.

Les autres agents sont incités à épargner car les taux d’intérêts rémunérant leurs placements sont plus hauts.

Pour ceux qui voudraient investir la position de la BCE est un frein à l’investissement. Ils peuvent être incités à rechercher d’autres organismes bancaires en dehors de la zone euro. Dans ce cas c’est les banques hors Europe qui seront les principales bénéficiaires.

Enfin trop d’argent disponible et un cout du crédit nul peut générer une bulle financière qui se positionnerait sur certains secteur de l’économie. bulle financière qui viendrait tôt ou tard à exploser et entrainer l’économie mondiale dans une grave crise. Ce fut le cas avec la crise des « supprimes » en 2007.