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Placement et financement à court terme

Par   •  15 Avril 2018  •  2 965 Mots (12 Pages)  •  570 Vues

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L’émission passe par une ou plusieurs banques ce qui génère des frais :

- frais de domiciliation : 50€

- coût de la notation : 50 000€

- coût administratif

Exemple :

Montant nominal 1 000 000€ Taux : 0.1% Cout de domiciliation : 50€

Autres couts : 2 000€ Durée : 1 mois intérêts précomptés

dr =30

Taux intérêt : 1 000 000 * 0.1%*30/360= 83.33

MP=1 000 000- 2050 – 83.33 =997 866.67

MR=1 000 000

TAE= -1 = 2.63%[pic 11]

On rajoute en plus le coût de la cotation, frais domiciliation (50) et des frais administratif (500):

MP=1 000 000- 550 – 83.33- 50 000= 949 336.67

MR=1 000 000

TAE= -1 = 88%[pic 12]

Avantage : le cout, les taux d’intérêt sont les moins chers

Inconvénients : inaccessible à tous

- Les financements bancaires :

- Les financements en blanc (financement non-liés, non causés) :

Dans les crédits en blanc, on a les découverts et les spots.

Les crédits spots sont des crédits de 1 à 12 mois, dont la tarification est fondée sur l’Euribor.

Le supplément est de 10 point de base à 200 points de base.

Un seul remboursement : principale et intérêt (post compté)

Cela peut se faire dans le cadre d’une ligne de crédit automatique négocié entre la banque et l’entreprise. La commission d’engagement ≈0.25%.

Le crédit spot est un crédit traditionnel.

Le découvert est le droit de rester débiteur de quelques jours à quelques mois.

Ca ne pèse que sur ce qui est réellement débiteur : ajusté au besoin de trésorerie.

Payé en fin de trimestre.

Commission de PFD, elle est plafonnée à la moitié des agios.

Exemple :

Montant découvert

15 000

45 000

450 000

Jours de découvert

30

10

1

Montant total

450 000

450 000

450 000

CPFD

9

27

270/ 75

TAE

13.76%

15.43

20.00%

Le taux de découvert est de 12% ; CPFD : 0.06%

CPFD sup : 75€

Agios : MD*12%/360=150

TAE = -1 = 13.76%[pic 13]

TAE = -1 = 15.43%[pic 14]

TAE = -1 = 20.01%[pic 15]

Stratégiquement, il est préférable d’avoir plusieurs petit découvert en permanence qu’un gros découvert une journée.

La CPFD joue un rôle important sur une période assez courte.

- Les financements causés (liés à la mobilisation de créance commerciale et dont il y a une garantie):

Ici, on parle de l’escompte d’effet de commerce. Les effets de commerce sont divisés en lettre de change (créditeur qui rédige) et les billets à ordres (débiteur qui rédige). Ce sont la garantie à des crédits bancaires.

Cela permet d’obtenir des moyens de financements de la banque avec des garanties.

Les entreprises qui détiennent ces effets peuvent les apporter à la banque.

C’est une garantie considérée comme solide, les taux sont très bas (au niveau de l’euribor)

Il y a des frais :

- les commissions d’endos qui s’ajoute aux agios

- les frais de manipulation qui sont fixes

- Les agios ou taux d’intérêt. Sur l’escompte, les banques vont toujours appliquer un minimum d’agios qui est de minimum 10 jours.

Un effet de commerce est soit porté à l’encaissement, soit il est escompté.

E : date d’échéance inscrite sur l’effet de commerce

- Encaissement : 4 jours de banque

[pic 16]

[pic 17]

[pic 18]

[pic 19]

- Escompte : 1 jour de banque

[pic 20]

[pic 21][pic 22][pic 23][pic 24]

[pic 25][pic 26]

da = E-R +1+1

dr= E+4-R

La durée réelle est supérieure à la durée de l’agio, c’est à cause des jours de banque comptés.

Exemple :

Un

...

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