SFR-Numéricable: la fusion d'un point de vue stratégique

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2.3 L’histoire de Numéricable

En 1986, le groupe Lyonnaise des eaux crée la société « Lyonnaise Câble ». En 1994, Lyonnaise Câble devient le 1er câblo-opérateur en France grâce à l’acquisition de 16 opérateurs régionaux. En 1997, il ne se satisfait pas d’être purement un câblo-opérateur, donc il étend la sphère de ses activités à travers le développement de nouvelles technologies et de nouvelles offres pour se diversifier. En janvier, il commence à fournir des accès Internet haut débit. Huit mois plus tard, il lance des services de télévision numérique. A la fin de cette année, les services téléphoniques sont ajoutés dans les offres de Lyonnaise Câble. L’année suivante, il acquiert Paris Câble pour mettre la main sur les opérations commerciales dans la région parisienne et il commence à proposer également ses autres services tels que l’accès Internet haut débit dans cette région. En 2000, il devient Noos et détient 25,6% des parts de marché du câble. Les abonnés TV de Noos atteint 783 542, les abonnés Internet 64 380, et les abonnés en téléphonie 2 600. (Le cabinet JLM Conseil, 2003) Après plusieurs événements de convergence de l’industrie en 2006, plusieurs grands câblo-opérateurs en France, y compris France Télécom Câble, NC Numéricable, TDF Câble, UPC, Est Vidéocommunication et Noos ont fusionné et sont devenus Numericable dont maison mère est Altice. Techniquement, Numericable devient le seul câblo-opérateur français. Il établit des partenariats avec Darty, Bouygues et Auchan par marque blanche pour bénéficier des avantages de la souplesse d’attraction des consommateurs. En 2013, il réalise un chiffre d’affaire de 1,314 milliard d’euros et 1,7 million d’abonnés.

2.4 Le Processus de l’acquisition

La consolidation dans l’industrie de la télécommunication en France n’arrête jamais et la force la plus importante qui fait les vagues, c’est Patrick Drahi, un entrepreneur français basé en Suisse. Patrick Drahi est le fondateur d’Altice, entreprise crée en 2001 et cotée à la bourse d’Amsterdam. Depuis sa première acquisition d’Est Vidéocommunication en 2002, « international expansion through price-disciplined acquisitions » est toujours la stratégie fondamentale d’Altice. Il a établi 12 fusions et acquisitions dans l’industrie de la télécommunication de 2009 à 2014 (Altice, 2015).

Le 5 avril 2014, Vivendi prend la décision de céder SFR pour recentrer ses activités sur les domaines de contenus et de médias. Cette annonce attirer l’intérêt du groupe Bouygues et Altice. Le gouvernement français espère que le Vivendi va choisir le Bouygues parce que l’autre candidat est une entreprise étrangère, ce qui va poser un problème fiscal. Mais SFR préfère choisir Altice en raison d’une meilleure offre reçu. Altice propose 450 millions d'euros plus que Bouygues et 5 000 réductions de postes en moins. Le 27 octobre, l'Autorité de la concurrence approuve cette acquisition mais sous le conditions ci-dessous : « donner un coup d’accélérateur au très haut débit fixe ; éviter un duopole dans les offres à destination des entreprises sur le très haut débit fixe ; stimuler l’offre mobile dans l’océan indien ; éliminer tout conflit d’intérêt potentiel entre Numericable et Vivendi ».(Le Monde, 2014) Vivendi reçoit 13,5 milliards d’euro et conserve une participation de 20% dans la société nouvellement fusionnée pour une période d'au moins un an. En conséquence, Numericable Group devient Numericable-SFR. En 2015, la Numericable-SFR rachète les 20% d’actions restantes de SFR.

2.5 Le statu quo de Numéricable-SFR

Selon Michel Combes, le directeur des opérations d’Altice et président de Numericable-SFR, Numericable-SFR va continuer à investir dans le très haut débit fixe et mobile mais aussi enrichir le contenu. Il envisage d’acquérir Numergy, une société de Cloud Computing pour fournir une offre Cloud unifié aux clients. Sa maison mère Altice compte investir plus de 2 milliards d’euros en France par an dans les innovations de nouvelles technologies. Zive Box SFR, la nouvelle box de Numericable-SFR est une preuve de ce projet d’innovation. (Silicon, 2015)

Mais l’avenir de Numericable-SFR n’est pas rose car il confronte le risque de l’autorité locale. Les réseaux câblés en France sont divisés en deux parties : une partie construite conformément au plan câble et appartient à France Télécom maintenant; et une autre partie construite par les autorités locales conformément au plan Nouvelle Donne. (Les Echos, 2013) La propriété juridique est compliquée et il peut être coûteux de résoudre ce problème.

En dépit de tous les projets ambitieux et les risques mentionnés ci-dessus, maintenant, la marque Numericable disparaît du site institutionnel de SFR et Numericable-SFR devient SFR. (Télécoms, 2016) C’est un signe d’intégration. Altice ne veux pas investir dans deux marques et décide de concentrer sur SFR. En même temps, les boutiques de Numericable sont fermées et les salariés correspondants se sont vus offert des postes dans les boutiques SFR, indiquant une fusion globale des marques et des réseaux de services.

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Les Questions

Ci-dessous sont les questions que nous étudierons pour une meilleure compréhension de la problématique et des résultats de l’acquisition.

Questions pre-acquisition:

- Quelles sont les stratégies génériques des Numéricable ?

- Quel est l’environnement Numéricable rencontre ? Quelles sont ses compétences stratégiques ?

- Quel est l’environnement SFR rencontre ? Quelles sont ses compétences stratégiques ?

- Dans quelles mesures les services fournis par Sfr pourraient compléter l’offre de Numéricable ? Qu'est-ce que les synergies et les effets négatifs de cette fusion?

- Quelle sont les intentions stratégiques pour Numéricable?

- Pourquoi Numéricable croit qu’il est une bon idée de racheter SFR à partir des analyses tirées des questions précédentes ?

Questions post-acquisition :

- Quels sont les changements chez Numéricable et SFR apporté par ce rachat ? Sont-ils bénéficiaire pour les deux ou pas ?