COMMENT S'OPERE LE FINANCEMENT DE L'ECONOMIE MONDIALE ?

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A- Par la mondialisation financière.

1) Qu’appelle-t-on flux internationaux de capitaux ? Docs 1 et 2 p. 108

Doc. 1 p108 • Mondialisation financière et commerciale

Doc. 2 p108 • La structure des flux nets de capitaux

2) Cette mondialisation financière résulte de plusieurs facteurs. Doc. 3 p. 108

Doc. 3 p108 • La révolution de la finance

B- Ces flux internationaux de capitaux favorisent-ils une allocation plus efficace du capital ?

1) La réalité des flux de capitaux contredit la théorie néoclassique qui prédit une égalisation des taux de profit entre les pays riches en capital et ceux riches en main d’œuvre, car les pays développés ont un avantage comparatif dans la finance et la banque. Docs 1 et 2 p. 110, 3 p. 111

Doc. 1 p110 • Flux nets de capitaux des pays en développement vers les pays riches

Doc. 2 p110 • Part des pays en développement…

Doc. 3 p111 • Une explication des flux financiers Sud-Nord ?

2) Ce paradoxe des flux internationaux de capitaux est également lié à la volonté des pays émergents de diversifier leurs placements. Doc. 4 p. 111

Doc. 4 p111 • Pourquoi la dette européenne intéresse-t-elle les pays émergents ?

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Notions au programme :

- balance des paiements

- flux internationaux de capitaux

- devises

- marché des changes

- spéculation

PREALABLE : Réviser les acquis de 1ère

- Offre : quantité d’un bien ou d’un service qu’un agent désire vendre sur un marché pour un prix donné.

- Demande : quantité d’un bien ou d’un service qu’un agent désire acheter sur un marché pour un prix donné.

- Banque centrale : institut d’émission de la monnaie, elle est aussi la « banque des banques » auprès des banques commerciales car elle organise les règlements par compensation entre elles.

- Fonctions de la monnaie : intermédiaire des échanges, unité de compte et réserve de valeur ; elle a aussi des fonctions sociales et politiques.

- Taux d’intérêt : rémunération du capital prêté ou emprunté (exprimée en %) ou prix du loyer de l’argent résultant de la rencontre entre l’offre et la demande de capitaux sur le marché.

- COMMENT LES ECHANGES EXTERIEURS SONT-ILS COMPTABILISES ?

- Ils sont enregistrés par la balance des paiements.

- Définition.

Document comptable qui enregistre l’ensemble des flux réels, financiers et monétaires entre les résidents et le RDM ; toujours équilibrée d’un point de vue comptable.

- La balance des paiements est divisée en plusieurs comptes. Docs 2 et 3 p. 98

Doc. 2 p98 • Les différents comptes de la balance des paiements

1. Il s’agit de la balance des biens.

2. Services bancaires, assurances, fret.

3.

Doc. 3 p98 • Balance des paiements de la France depuis 2005

- La ligne « Erreurs et omissions » permet d’équilibrer la balance des paiements puisque le total de la balance des paiements est de – 15,5 (la différence vient des arrondis).

- La balance commerciale présente un déficit de 53,7 milliards d’euros. La balance des IDE présente un déficit de 37,9 milliards.

- Le déficit de la balance des transactions courantes s’aggrave du fait de la dégradation de la balance commerciale (– 45,4) et d’une diminution de l’excédent des services (– 2,3), et ce malgré une progression des revenus (+ 12,7).

- Le compte financier s’améliore grâce aux investissements en portefeuille (+ 134,5), la balance des IDE est stable sur la période, mais ces deux balances connaissent des fluctuations importantes.

- Respectant les règles de la comptabilité en partie double, la balance des paiements est présentée en équilibre. Doc. 4 p. 99

Doc. 4 p99 • L’équilibre de la balance des paiements

- Ce sont les monnaies officielles des autres pays.

- Par exemple, la vente d’un airbus se traduira par une rentrée de devises, le mandat d’un immigré, par une sortie d’euros.

- Quand il y a un déséquilibre au niveau des flux réels, c’est-à-dire du compte des transactions courantes, de capital et de celui des flux financiers non monétaires.

- Solde des flux réels : – 5 milliards ; solde des flux monétaires (par exemple, crédit commercial accorde par le RDM) : + 5 milliards.

- La balance des paiements permet de mettre en évidence différents soldes liés entre eux par leurs déficits et excédents.

- Notamment le solde de la balance commerciale. Doc. 1 p. 100

Doc. 1 p100 • La balance commerciale

- La vente d’un Airbus va se traduire par la vente de services (formation, maintenance) mais aussi de crédits commerciaux.

- Les exportations de produits des IAA dépassaient les importations de 10 %. Les exportations de biens étaient inferieures de 15 % par rapport aux importations.

- Points forts (> 100) : Agriculture, sylviculture, pêche et IAA. Points faibles : essentiellement, produits énergétiques et biens de consommation.

- Et celui des IDE. Doc. 3 p. 101

Doc. 3 p101 • La balance des investissements directs à