Placement et financement à court terme
Par Ninoka • 15 Avril 2018 • 2 965 Mots (12 Pages) • 474 Vues
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L’émission passe par une ou plusieurs banques ce qui génère des frais :
- frais de domiciliation : 50€
- coût de la notation : 50 000€
- coût administratif
Exemple :
Montant nominal 1 000 000€ Taux : 0.1% Cout de domiciliation : 50€
Autres couts : 2 000€ Durée : 1 mois intérêts précomptés
dr =30
Taux intérêt : 1 000 000 * 0.1%*30/360= 83.33
MP=1 000 000- 2050 – 83.33 =997 866.67
MR=1 000 000
TAE= -1 = 2.63%[pic 11]
On rajoute en plus le coût de la cotation, frais domiciliation (50) et des frais administratif (500):
MP=1 000 000- 550 – 83.33- 50 000= 949 336.67
MR=1 000 000
TAE= -1 = 88%[pic 12]
Avantage : le cout, les taux d’intérêt sont les moins chers
Inconvénients : inaccessible à tous
- Les financements bancaires :
- Les financements en blanc (financement non-liés, non causés) :
Dans les crédits en blanc, on a les découverts et les spots.
Les crédits spots sont des crédits de 1 à 12 mois, dont la tarification est fondée sur l’Euribor.
Le supplément est de 10 point de base à 200 points de base.
Un seul remboursement : principale et intérêt (post compté)
Cela peut se faire dans le cadre d’une ligne de crédit automatique négocié entre la banque et l’entreprise. La commission d’engagement ≈0.25%.
Le crédit spot est un crédit traditionnel.
Le découvert est le droit de rester débiteur de quelques jours à quelques mois.
Ca ne pèse que sur ce qui est réellement débiteur : ajusté au besoin de trésorerie.
Payé en fin de trimestre.
Commission de PFD, elle est plafonnée à la moitié des agios.
Exemple :
Montant découvert
15 000
45 000
450 000
Jours de découvert
30
10
1
Montant total
450 000
450 000
450 000
CPFD
9
27
270/ 75
TAE
13.76%
15.43
20.00%
Le taux de découvert est de 12% ; CPFD : 0.06%
CPFD sup : 75€
Agios : MD*12%/360=150
TAE = -1 = 13.76%[pic 13]
TAE = -1 = 15.43%[pic 14]
TAE = -1 = 20.01%[pic 15]
Stratégiquement, il est préférable d’avoir plusieurs petit découvert en permanence qu’un gros découvert une journée.
La CPFD joue un rôle important sur une période assez courte.
- Les financements causés (liés à la mobilisation de créance commerciale et dont il y a une garantie):
Ici, on parle de l’escompte d’effet de commerce. Les effets de commerce sont divisés en lettre de change (créditeur qui rédige) et les billets à ordres (débiteur qui rédige). Ce sont la garantie à des crédits bancaires.
Cela permet d’obtenir des moyens de financements de la banque avec des garanties.
Les entreprises qui détiennent ces effets peuvent les apporter à la banque.
C’est une garantie considérée comme solide, les taux sont très bas (au niveau de l’euribor)
Il y a des frais :
- les commissions d’endos qui s’ajoute aux agios
- les frais de manipulation qui sont fixes
- Les agios ou taux d’intérêt. Sur l’escompte, les banques vont toujours appliquer un minimum d’agios qui est de minimum 10 jours.
Un effet de commerce est soit porté à l’encaissement, soit il est escompté.
E : date d’échéance inscrite sur l’effet de commerce
- Encaissement : 4 jours de banque
[pic 16]
[pic 17]
[pic 18]
[pic 19]
- Escompte : 1 jour de banque
[pic 20]
[pic 21][pic 22][pic 23][pic 24]
[pic 25][pic 26]
da = E-R +1+1
dr= E+4-R
La durée réelle est supérieure à la durée de l’agio, c’est à cause des jours de banque comptés.
Exemple :
Un
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