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Rôle du marché financier primaire : collecte de l’épargne

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Le financement externe est composé de 3 mode de financement :

- le transfert d’épargne : financement externe indirect qui s’effectue par le crédit bancaire

- création monétaire : les entreprises et les ménages souhaitent financer leurs projets → demande de financement auprès de leur banque mais celle-ci ne dispose pas de fonds suffisant → elle émet donc des crédits auprès de la banque centrale qui créent de la monnaie pour faire un prêt aux banques de second rang qui peuvent à leur tour prêter de l’argent aux agents a besoin de financement. Il y a création monétaire à chaque fois qu’une banque accorde un crédit à un agent économique

- le crédit-bail

Chapitre 2 : les institutions financières et leur rôle

Institution financière : contribuer à l’ajustement des besoins entre agents à capacité de financement et agent à besoins de financement

Réduire le risque d’asymétrie d’information :

Banques : réduisent les asymétries d’information entre les prêteurs et emprunteurs.

Les ménages (à capacité de financement) :

- placement de l’épargne en limitant les risques

- conserver une certaine liquidité (CT)

Les entreprises (à besoins de financement) souhaitent souvent obtenir des financements à moyen ou long terme : ces opérations peuvent être risquées et nécessitent des capitaux immobilisés.

L’accès au marché financier est souvent risqué et coûteux pour la plupart des agents éco :

- engendre des coûts de transaction (coûts de recherche, d’acquisition, apprentissage…)

Les banques transforment des dépôts à court terme en prêts à long terme

Rôle principal des institutions financières : fournir une alternative au financement direct par le marché, en assurant une mission d’intermédiation financière, c’est à dire en facilitant la mise en relation des agents à capacités de financement et des agents à besoins de financement.

Les institutions financières assurent la transformation de l’épargne à court terme a moyen long terme en prenant en charge une partie des risques. Leur intervention permet de réduire les coûts de transaction supporté par les agents. Elle participe ainsi et au financement de l’économie

Les limites au rôle de création monétaire

La création monétaire doit cependant être régulée pour éviter une augmentation excessive de la quantité de monnaie dans l’économie, qui est facteur d’inflation.