Mémoire, l'investissement est-il rentable au taux de 8%, au taux de 10%?
Par Stella0400 • 20 Octobre 2018 • 2 117 Mots (9 Pages) • 599 Vues
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Emprunt : On rembourse chaque année 100 ; donc la base de calcul de l’intérêt change chaque année.
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Tableau 2. Plan de financement
Eléments
0
1
2
3
4
Besoins de
financement
Investissement
500
La variation du besoin en FDR
400
62
62 = 462 - 400
72
534 - 462 = 72
83
96
Remboursement ou amortissement d’emprunt
100
100
100
100
Total des
besoins
900
162
172
183
196
Cumul des
besoins
900
1 062
1 234
1 416
1 612
Ressources de financement
Ressources propres ou capital
400
Emprunt
500
CAF
133
176
225
281
Total des
ressources
900
133
176
225
281
Cumul des
ressources
900
1 033
1 209
1 434
1 715
Excédent
0
18
103
Déficit
29
25
Les besoins de financement correspondent à des sorties de trésorerie, les Ressources de financement à des entrées de trésorerie.
Le besoin en fonds de roulement pour l’année 1 = 2 000 x 72/360 = 400
Le besoin en fonds de roulement pour l’année 2 = 2 310 x 72/360 = 462
Comme le CA annuel augment de 15,5% tous les ans, le besoin en FDR augmente aussi de 15,5 % par an.
Année 3 = 534 Année 4 = 616 Année 5 = 712
Ce besoin en fonds de roulement génère un besoin de financement dès la fin de l’année 0 t constitue la variation du besoin en FDR (voir cours).
Dans ce tableau 2, on ne s’intéresse pas aux intérêts de l’emprunt car ils ont été déjà intégrés dans le calcul de la CAF.
L’emprunt est concerné de deux manières dans le tableau 2 :
- la ligne Emprunt (Ressources de financement)
- la ligne Remboursement ou amortissement d’emprunt (Besoins de financement)
Les résultats : L’entreprise aura besoin de 29 K euros pendant l’année 1 et de 25 K euros l’année 2, sommes qui ne sont pas importantes et donc négligeables. Elle fera appel aux concours bancaires courants et devra supporter un intérêt sur ces sommes.
Un puriste referait le tableau 2 et intégrerait l’impact de ces concours bancaires courants.
Locar
Locar est un loueur de voitures sans chauffeur. Le gérant de Locar envisage de faire l'acquisition d'un nouveau type de véhicule, la Fog, une berline 5 portes.
Le prix d'acquisition est de 20 000 euros, amortissable linéairement en 4 ans. La durée d'exploitation est également de 4 ans. Après quoi, le véhicule sera revendu d'occasion, à 10% de sa valeur d'acquisition, soit 2 000 euros.
En moyenne, les véhicules sont loués 250 jours par an, au tarif journalier de 40 euros les deux premières années. Pour les véhicules de plus de deux ans, une réduction de 20% est accordée sur le prix de location, pour tenir compte de la moindre qualité de la prestation.
Les charges variables représentent 4 euros par jour de location, et les charges fixes annuelles spécifiques à l'exploitation du véhicules, autres que les amortissements, sont évaluées à 1 900 euros.
Les résultats d'exploitation sont imposés à 40%. Les plus-values de cession sont par simplification exonérées d'impôts. Le taux d'actualisation pertinent est de 6 %.
L'investissement dans une Fog est-il rentable pour la Locar ?
Vous calculerez la
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