Exercices sur la leçon sur la parité de devises

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Fonds d'arbitrage disponibles 5 050 000 $

Taux au comptant (¥ / $) 118,44

Taux à terme de 180 jours (¥ / $) 117,89

Taux d'intérêt annuel en dollars américains 4,809%

Taux d'intérêt annuel du yen japonais 3,393%

Le potentiel de profit de la CIA est ______. Qui dit à Takeshi Kamada qu'il devrait emprunter ______ et investir dans la devise à plus haut rendement, ______, pour verrouiller un bénéfice d'arbitrage d'intérêts (CIA).

Takeshi Kamada génère un bénéfice de la CIA de ___________ yen en investissant dans la monnaie de taux d'intérêt _____, et en vendant simultanément le produit _______ en ______ sur une prime à terme qui n'annule pas complètement le différentiel d'intérêt.

7. Copenhague couverte (A). Heidi Høi Jensen, un trader de change à J.P. Morgan Chase, peut investir 4,9 millions de dollars, ou l'équivalent en devises des fonds à court terme de la banque, dans le cadre d'un arbitrage d'intérêts avec le Danemark. En utilisant les citations suivantes, Heidi peut-elle faire un bénéfice d'arbitrage d'intérêts couverts (CIA)?

Fonds d'arbitrage disponibles 4 900 000 $

Taux de change au comptant (kr / $) 6.1724

Taux à terme à 3 mois (kr / $) 6.1983

Taux d'intérêt annuel en dollars américains 2,950%

Taux d'intérêt annuel de la couronne danoise 5.100%

Le potentiel de profit de la CIA est de ______%, ce qui indique à Heidi Høi Jensen qu'elle devrait emprunter _____ et investir dans la monnaie à rendement supérieur la ________, pour le bénéfice de la CIA. Heidi Høi Jensen génère un bénéfice d'arbitrage d'intérêts couverts (CIA) de ___________ $.

8. Séparé par l'Atlantique. Séparés par plus de 3 000 milles marins et cinq fuseaux horaires, les marchés de l'argent et des changes à Londres et à New York sont très efficaces. Les informations suivantes ont été recueillies dans les domaines respectifs:

Londres New York

Taux de change au comptant ($ / €) 1.3265 1.3265

Taux des bons du Trésor à un an 3,901% 4,497%

Taux d'inflation prévu Inconnu 1,255%

a. Qu'est-ce que les marchés financiers suggèrent pour l'inflation en Europe l'année prochaine? ______

b. Estimez le taux de change à terme d'un an entre le dollar et l'euro. ______

9. Locations Chamonix Chateau. Vous planifiez des vacances de ski au mont. Blanc à Chamonix, en France, dans un an. Vous négociez la location d'un château. Le propriétaire du château souhaite conserver son revenu réel par rapport à l'inflation et à la variation du taux de change, de sorte que le loyer hebdomadaire actuel de 9 808 euros (saison de Noël) sera ajusté à la hausse ou à la baisse pour toute variation du coût de la vie . Vous fondez votre budgétisation sur la parité de pouvoir d'achat (PPP). L'inflation française devrait atteindre en moyenne 3,2% pour l'année à venir, tandis que l'inflation en dollars américains devrait être de 2,5%. Le taux au comptant actuel est de 1,3624 $ / euro.

Quel devrait être le budget du coût en dollars américains de la location d'une semaine? _________

10. Est de la Thaïlande asiatique. La East Asiatic Company (EAC), une société danoise ayant des filiales dans toute l'Asie, a financé sa filiale de Bangkok essentiellement avec des emprunts en dollars américains en raison du coût et de la disponibilité du capital en dollars par rapport à la dette en baht thaïlandaise. Le trésorier de l'EAC-Thaïlande envisage un prêt bancaire d'un an pour 247 000 $. Le taux au comptant actuel est de B32.06 / $ et l'intérêt en dollars est de 6,76% pour la période d'un an. Les prêts à 1 an sont de 11,97% en baht.

a. En supposant des taux d'inflation attendus de 4,4% et de 1,21% respectivement en Thaïlande et aux États-Unis pour l'année à venir, selon la parité de pouvoir d'achat, quel serait le coût effectif des fonds en baht thaïlandais?

b. Si les conseillers en change de la CAE croient fermement que le gouvernement thaïlandais veut faire baisser la valeur du baht contre le dollar de 5% au cours de l'année à venir (pour promouvoir sa compétitivité à l'exportation sur les marchés en dollars), quel pourrait être le coût effectif des fonds Être en baht?

c. Si la CAE pouvait emprunter le baht thaïlandais à 13,00% par an, serait-ce moins cher que la partie a) ou la partie b) ci-dessus?

A. La partie a) et la partie b) ont toutes deux un taux supérieur à 13,00%. En outre, les deux sont très risqués étant donné que le futur taux au comptant n'est pas connu jusqu'à ce qu'une année complète a passé.

B. La partie (b) est moins chère que l'emprunt à 13,00%. Toutefois, la partie b) est très risquée étant donné que le futur taux au comptant n'est connu qu'une année complète, alors que la partie a) a un taux supérieur à 13,00%, mais moins risquée.

C. La partie (a) est moins chère que l'emprunt à 13,00%. Toutefois, la partie a) est très risquée, étant donné que le taux futur au comptant n'est connu que pour une année entière, alors que la partie (b) a un taux supérieur à 13,00%, mais moins risquée.

D. La partie (a) et la partie (b) sont à la fois moins coûteuses que l'emprunt à 13,00%. Cependant, les deux sont très risqués, étant donné que le futur taux au comptant n'est connu qu'une année complète

11. Faucon maltais. Imaginez que le mythique faucon d'or massif, initialement destiné comme un hommage des Chevaliers de Malte au roi d'Espagne en reconnaissance pour son don de l'île de Malte à l'ordre en 1530, a été récemment récupéré. Le faucon est de 14 pouces de haut et d'or massif, pesant environ 48 £ s. Supposons que les prix de l'or ont augmenté à 435 $ / once,