Union économique et monétaire

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Donc, on a vu que la mise en place d'une monnaie unique, permet de bénéficier de plusieures avantages mais malgré ces éffets positifs, certains membres de la zone euro connaissent d'importants déséquilibres.

II - L'UEM est confrontée à des difficultés importantes

Les Etats membres de l'UEM se sont engagés dans le Traité de Masstricht qui stipule que les Etats qui souhaitent entrer puis rester dans l'euro doivent respecter des critères financières. La mise en place de l'euro a imposé des contraintes financières limitant la possibilité d'utiliser la poltq budgétaire. C'est surtout la crise de 2008 et ses conséquences qui a eu un éffet de renforcement des contraintes initiales imposées par le Traité de Maastricht.

Lorsque les économies européennes se trouvent en situation de stabilité et de croissance, et que les critères financières sont respectés, les critères imposées par le pacte de stabilité n'en sont plus. Dans le cadre de la crise écq importante, celle de 2008, les contraintes deviennent insupportables. Les flux nets d'investissements de portefeuille ont connu une baisse importante, qu'on peut voir dans le doc 1, une baisse de 250 milliards de dollars courants, en 2008, selon la Banque Mondiale. La croissance a donc été très faible par rapport aux autres pays: 1,91 % de taux de croissance pour la zone euro, en 2010, selon la Banque Mondiale, contre 10,40 % de taux de croissance pour la Chine et 8,81% pour l'Inde. Donc cela a provoqué une hausse du taux de chômage dans la zone euro. Les pays se retrouvent dans l'impossibilité de mener des poltq de relance. Un pays connaissant un taux de chômage élevé n'a plus les moyens d'utiliser une politq monétaire et budgétaire, relance de la consommat° ou de l'investissement (le cas de flux net d'investissement dans le doc1), dans le but de réduiré le sous emploi.

La crise écq a empêché les Etats de financer une politique budgétaire de relance. Après la crise certains pays comme par ex. la Grèce, l'Irlande et l'Espagne ont perdu la confiance des investisseurs (doc2). En se dépossédant de la poltq monéataire, ces pays se sont privés de la possibilité de financer une poltq budgétaire expansive. Cela a généré l'inflation, augmentation du taux d'intérêt et a menacé la stabilité de la monnaie. Le taux d'endettement s'est élevé et la confiance des marchés à cause de la dette publique s'affaiblit, le coût de l'endettement augmente. Cela a un éffet récessif en contractant la demande. Cela met donc les pays en difficulté de maitriser leur finances publiques.

CONCLUSION:

Grâce à notre étude on a pu voir que l'UE est une zone d'intégrat° écq qui est caractérisée par un grand marché inétrieur et la zone monétaire de 17 pays autour d'une monnaie unique: l'euro. Il y a une volonté d'harmonisat° budgétaire qui permettrait de parvenir à un équilibre des finances publiques des pays membres. Cependant, l'UE rencontre un certain nombre de difficultés à coordonner les différentes politq des Etats membres sur le plan budgétaire. La mise en place de l'UEM a limité les politq budgétaire dans la situation de la crise.

Pour sortir de ce dilemme, plusieurs solut° s'offrent à l'UEM. Celle défendue par l'Allemagne serait un "Pacte de stabilité budgétaire" qui impose "la regle d'or", c'est-à-dire l'équilibre des budgets publiques sauf le cas de récession.