Une entreprise doit-elle toujours rechercher son indépendance financière ?

...

financière

La forte indépendance financière induit une forte marge de manœuvre, notion prenant toute sa valeur en cas de difficultés, notamment conjoncturelles. D’éventuels créanciers ne pourront pas se mêler des choix de l’entreprise et ne pourront pas imposer leurs orientations au management en place.

- Plus l’indépendance financière est élevée, plus l’entreprise est en bonne santé et plus le taux d’endettement de l’entreprise est faible. Il est alors plus aisé pour les entreprises d’obtenir un emprunt des banques ou de se financer sur le marché des capitaux. En effet, cela voudra dire que l’entreprise dispose d’un potentiel d’endettement.

- Les sociétés dont le degré d’indépendance financière est plus important paieront généralement des charges d’intérêts moindres pour leurs dettes (en raison du risque plus faible), ce qui leur permettra de conserver davantage de fonds pour investir ou pour distribuer des dividendes.

- Quand le ratio est élevé (part important des fonds propres dans les ressources stables), il y a plus de chances qu’en cas de faillite, les capitaux propres soient suffisants pour absorber les pertes de liquidation et pour rembourser les créanciers.

II- Inconvénients de l’indépendance financière.

Bien qu’ayant des avantages indéniables l’indépendance financière à néanmoins des inconvénients :

-Une mise en réserve significative d’une fraction du résultat de l’exercice pour disposer d’une solide indépendance financière est, certes, un atout pour l’entreprise, mais cela réduit aussi les possibilités de rémunération de l’actionnaire et l’intéressement du personnel.

- Un financement interne trop important peut priver l’entreprise d’autres utilisations judicieuses de ses gains de productivité et les actionnaires d’une rentabilité des fonds propres pouvant être amélioré par « l’effet de levier de l’endettement ».

En conclusion, nous pouvons dire que l’indépendance financière de l’entreprise préserve celle-ci des intérêts à payer dans le cadre du financement externe. Mais elle prive l’entreprise des possibilités de croissance et de rentabilité des investissements (rentabilité économique) liés à l’effet de levier. Cependant, il faut noter que l’effet de levier n’est pas sans risque. En effet, un effet de levier important (supérieur à 2) implique un montant total de dettes supérieures à l’ensemble des capitaux propres dont dispose l’entreprise.

Par ailleurs, les nouvelles entreprises peut-elle prétendre à une indépendance financière ?