La situation financière de l’entreprise

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- Formule : Trésorerie = FDR – BFR

- Cela signifie en clair que la trésorerie est toujours la résultante de l’écart entre le fonds de roulement et le besoin en fonds de roulement.

Un cas particulier :

- Le fonds de roulement négatif : il génère un excédent de financement d’exploitation. Cet excédent de financement d’exploitation va pouvoir être utiliser pour financer en totalité ou en partie les biens stables non financés par des financements stables.

Comment déterminer l’incidence d’un décalage de règlement client

Prendre le CA HT divisé par 360 = CA journalier.

CA journalier x nombre de jours de crédit supplémentaire accordé aux clients = incidence d’un décalage règlement fournisseur

Un allongement du délai fournisseur va avoir pour effet d’améliorer la trésorerie.

Comment déterminer ce montant : HA HT divisé par 360 x nombre de jours supplémentaires que nous accordent le fournisseur = incidence d’un décalage règlement fournisseur.

HA TTC : 238 500

HT = 238 500 / 1,20 = 198 750 / 360 x 15 = 8 280

Remise de 0,5% : 0,5 / 100 x 198 750 = 993,75

Comment la vie de l’entreprise modifie sa situation financière

- La vue financière d’une entreprise est constituée de deux séries d’opérations.

- Toutes celles relatives à son activité proprement dite et qui aboutissement à la centre puis à l’encaissement. Il s’agit des opérations d’exploitation.

- Toutes celles qui ne sont pas directement liées à l’exploitation mais qui ont une incidence sur l’importance ou la composition des biens et des financements. Il s’agit des opérations de répartition, d’investissement et de financement.

Du chiffre d’affaires un excédent d’exportation :

- L’entreprise est une cellule économique dont la raison d’être est créée de la richesse (matériel ou intellectuelle) qui satisfasse aux besoins actuels ou futurs d’un marché consommateur.

- L’entreprise est également une cellule sociale qui est procure de l’emploi à la de main d’œuvre et doit rémunérer celle-ci.

SIG (Solde Intermédiaire de Gestion) :

- Marge brute commerciale = CA HT – HA + variation des stocks

- Résultat de l’exercice

- Valeur ajoutée

- EBE

- Résultat exceptionnel

- Résultat courant avant impôt

- Enfin une cellule financière qui procure de l’emploi à des capitaux et doit rémunérer ceux-ci.

- La différence entre le chiffre d’affaires et les biens consommés correspond à la création véritable de richesse de chaque entreprise qu’on appelle valeur ajoutée.

Ainsi

- Valeur ajoutée (vendue) : ventes – consommations en provenance de tiers.

- Dans le cas des entreprises à caractère industriel, la donnée essentielle est non plus le chiffre d’affaires, mais la production.

- Celle-ci est définie comme étant la valeur du chiffre d’affaires après prise en compte de la variation du stock produits finis.

C’est-à-dire

- Production de l’exercice = chiffre d’affaires – stocks de produits finis initial + stock de produits finis à la clôture.

Ensuite

- La valeur ajoutée est ensuite répartie entre l’État, le personnel, les prêteurs et l’entreprise. En déduisant de la valeur ajoutée les impôts et taxes (à l’exception de l’impôt sur les bénéfices) et les frais de personnel, on obtient l’excédent brut d’exploitation.

- Ce résultat intermédiaire est le point de départ de l’analyse financière car il n’est pas influencé par le poids de la structure financière.

Société A

HA : 20 000

Conso Interne : 10 000

Impot et taxes : 5 000

Frais de personnel : 2 000

Dot Amort : 3 000

Frais Financier : 10 000

CA : 100 000

Formule : CA – toutes les charges

→ 52 000€

Société B

HA : 20 000

CI : 10 000

Impot et taxes : 5 000

FDP : 2 000

Dot amort : 500

FF : 200

CA : 10 000

→ 64 300€

Ainsi,

- La valeur ajoutée – impôts et taxes – frais de personnel = excédent brut d’exploitation.

- L’excédent brut d’exploitation est le point de départ privilégié de l’analyse financière car c’est la ressource fondamentale dégagée par l’exploitation quotidienne qui sanctionne l’efficacité des moyens de production et de vente.

D’un bilan à l’autre : l’analyse des flux

- L’évolution du patrimoine d’un bilan peut s’analyser en flux de différentes natures.

- Le flux fondamental est l’excédent brut d’exploitation devrait se retrouver en trésorerie si l’activité ne se traduisait pas par des modifications dans le besoin en fonds de roulement, c’est-à-dire dans les décalages d’encaissements et décaissements liés à l’exploitation et aux autres