Cours de DSG
Par Christopher • 11 Octobre 2018 • 1 172 Mots (5 Pages) • 510 Vues
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Le résultat net est déficitaire pour les 3 dernières années. Il est passé de -65 935Dt en 2012 à -66 897Dt en 2013 pour atteindre -47 338Dt en 2014.
ACTIFS
31/12/2012
31/12/2013
31/12/2014
1- Portefeuille titre
660012
591908
266798
Variation
-10,32%
-54,93%
Action et valeurs assimilées
1076000
1076000
1043000
Dépréciation
-673900
-673900
-896000
Action et valeurs assimilées nets de dépréciation
402100
402100
147000
Obligation et valeurs assimilées
257912
189808
119798
2- Placement monétaire et disponibilité
15214
15340
15549
Variation
0
0,83%
1,36%
3- Créances d'exploitation
0
0
52800
TOTAL ACTIF
675 226
607 248
335 147
Variation
-10,07%
-44,81%
ACTIF NET
31/12/2012
31/12/2013
31/12/2014
1- Capital
826 100
826 100
604 000
Variation
0,00%
-26,89%
a-Capital
1 500 000
1 500 000
1 500 000
b-Sommes non distribuables
-673 900
-673 900
-896 000
2- Résultats Reportés
-176 408
-243 304
-290 642
Variation
37,92%
19,46%
a-Résultats reportés des exercices antérieurs
-110 473
-176 407
-243 304
b-Résultats Reportés de l'exercice
-65 935
-66 897
-47 338
ACTIF NET
649 692
582 796
313 358
Variation
-10,30%
-46,23%
La valeur du portefeuille a connu une forte baisse en 2014 pour atteindre 266798 DT contre 591908 DT en 2013 soit une dépréciation de 54,93%. Cette baisse est due à la dépréciation spectaculaire de la valeur des actions passant de 402100 DT en 2013 à 147000Dt en 2014 soit une diminution de 63,44%.
De plus , la valeur des obligations et valeurs assimilées ne cessent pas de diminuer d’une année à une autre.
La chute de la valeur des actifs est de 44,81% passant de 607248 DT en 2013 à 335147 DT en 2014.
L’actif net a diminué de 46,23% en 2014 pour arriver 313 358DT contre 582 796DT en 2013.Ceci est dû à l’accumulation des sommes non distribuables et des résultats reportés des exercices antérieurs déficitaires d’une année à une autre.
[pic 1][pic 2]
La rentabilité économique baisse d’une année à une autre,en effet, elle perd 3 points en % entre 2013 et 2014 passant de -11,02% à -14,12%.Ceci est expliqué par la diminution de la valeur des actifs relativement plus importante que l’augmentation légère du résultat net en 2014.
La rentabilité financière a connu elle-même une dépréciation progressive.Elle diminue de 4 points en % entre 2013 et 2014 passant de -11,48% à -15,11%.
[pic 3]
[pic 4] Ce ratio croit progressivement chaque année, pour passer de 11,28% en 2012 à 22,92% en 2014 soit une augmentation d’environ 12 points en pourcentage.
Ce taux est très élevé pour une rentabilité économique négative, il reflète la difficulté du fonds à couvrir ses charges.
Les charges de gestion de placements sont réparties en rémunération du gestionnaire (charge constante sur toute la période) et en rémunération
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