Analyse par les ratios

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Achats consommés de mat & fourt

Ratio de délai moyen d’écoulement de stock des encours : Stock moyen des encours x 360 j.

Coût de production des encours.

Ratio de délai moyen d’écoulement de stock des produits finis : Stock moyen des produits finis x 360j

Coût de la production vendue.

Remarque : Ces différents ratios peuvent être calculés en utilisant le stock final à la place du stock moyen, cependant ce dernier est plus recommandé dans la mesure où il permet de tenir compte de l’effet de la saisonnalité qui caractérise certaines activités.

Stock moyen = stock initial + stock final

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- La rotation des créances clients.

Le délai moyen de recouvrement des créances clients peut être apprécié par le ratio suivant :

Encours clients x 360j

Ventes TTC

Avec encours clients = Clients & comptes rattachés – clients créditeurs, avances & acomptes.

- La rotation des dettes fournisseurs.

De même, le délai moyen de règlement des dettes fournisseurs peut être mesuré par le ratio :

Encours fournisseurs x 360

Achats TTC

Avec encours fournisseurs = frs & cptes rattachés – frs débiteurs, avances & acomptes.

- Les ratios de la productivité.

Il s’agit d’apprécier la performance des facteurs de production de l’entreprise ; les ratios les plus utilisés :

Valeur ajoutée. Valeur ajoutée

Production effectif moyen employé.

- Les ratios de la rentabilité.

L’analyse de la rentabilité se fait par la comparaison du résultat obtenu avec les moyens utilisés pour réaliser ce résultat.

Remarque : Il y a lieu de signaler qu’il y a une différence entre la notion de marge et celle de résultat ; la marge est le rapport d’un résultat au chiffre d’affaire (ou la production) alors que la rentabilité est le rapport d’un résultat réalisé au moyens utilisés.

On distingue trois type de rentabilité; rentabilité d’exploitation, économique & financière.

- La rentabilité d’exploitation :

La rentabilité d’exploitation peut être analysée à travers plusieurs ratios qu’on peut établir en utilisant les différents soldes de formation de résultat.

Exemple :

Marge commerciale; EBE ; Résultat d’exploitation.

CAHT CAHT CAHT

- La rentabilité économique.

L’analyse de la rentabilité économique a pour but d’apprécier l’efficacité des moyens de production utilisés par l’entreprise pour assurer son activité d’exploitation courante, et ce indépendamment des modes de financement retenus par l’entreprise. Le ratio le plus utilisé est le suivant :

EBE . avec, Actif économique = Actif immobilisé + BFR.

Actif économique

Ce ratio peut être décomposé ainsi :

EBE . = EBE x CAHT .

Actif économique CAHT Actif économique

- La rentabilité financière.

Il s’agit de mesurer la rentabilité des capitaux investis par les associés dans l’entreprise (capitaux propres); elle tient donc compte des modes de financement,

Résultat net

Capitaux propres.