Analyse financière. Rentabilité – Solvabilité – Liquidité.
Par Ninoka • 25 Avril 2018 • 1 480 Mots (6 Pages) • 597 Vues
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Interprétation :
- ratio > 1, L’entreprise peut rembourser ses dettes à court terme. Remarque : si fortement >1, vérifier si les AC ne sont pas inutilement gonflés (surstockage, mauvaise gestion des clients, etc.)
4 /Ratio de couverture des stocks.
But : Mesure la proportion des stocks financés par le FRN.
Calcul : FRN / Stocks et Commandes en cours
Interprétation :
- ratio > 1 : le FRN couvre les Stocks et une partie des créances.
5/ Ratio de Liquidité (au sens strict).
Ratio de liquidité réduite.
But : Mesure la capacité qu’a une E. à rembourser ses dettes à court terme au moyen de ses actifs les plus liquides.
Calcul : (Actif Circulant – Stocks) / DCT
Interprétation :
- ratio > 1 : l’E. peut faire face plus rapidement à ses dettes à court terme.
Remarque : ce ratio peut être
Ratio de Liquidité immédiate.
But : Proportion des dettes à court terme que l’E. Peut rembourser à l’aide de son disponible.
Calcul : Valeurs disponibles / DCT
Interprétation : ce ratio doit être
6/ Le Besoin en Fonds de Roulement (BFR).
Calcul : BFR = Besoin d’exploitation – Ressources d’exploitation
Besoin d’exploitation = Stocks + Créances
Ressources d’exploitation = dettes fournisseurs
Interprétation :
- BFR > 0 : on a un besoin à financer
- BFR
7/ Situation de la trésorerie.
Calcul : Trésorerie = FRN – BFR
Interprétation :
- FRN > BFR : le BFR est entièrement financé par le FRN. Il y a même un excèdent de trésorerie.
- FRN
8/ Ratio de Rotation des Stocks (= vitesse de rotation des stocks).
But : ce ratio calcule combien de fois les stocks se renouvellent au cours de l’exercice.
Calcul : (CA +- résultat d’exploitation*) / Stocks
* Ventes – coûts des ventes et prestations
Interprétation :
- Les stocks se renouvellent ratio fois par an.
- Leur durée moyenne dans l’entreprise est de 360/ratio jours.
9 /Ratio de la Rotation des Clients.
But : ce ratio calcule combien de fois les créances se renouvellent au cours de l’exercice.
Calcul : (CA * 1.21) / (créances commerciales à un an au plus + effets à recevoir)
Interprétation : durée moyenne pour obtenir le paiement d’une créance : 360/ratio jours.
10/ Ratio de la Rotation des Fournisseurs.
But : ce ratio calcule combien de fois les dettes commerciales se renouvellent au cours de l’exercice.
Calcul : ((Achats + divers)*1.21) / (Fournisseurs + effets à payer)
Interprétation : nombre de jours de crédit : 360/ratio
Les performances de l’entreprise.
1 /Rentabilité Globale ou économique.
But : mesure la rentabilité de toutes les ressources investies dans l’activité commerciale.
Calcul : Résultat avant impôts et charges financières / passif corrigé*
*total passif – frais d’établissement
Interprétation : ex : 14% → chaque Dinar investi dans l’entreprise rapporte 14 centimes.
Note : on peut éclater le taux de rentabilité globale en deux composantes :
Taux de profit.
Résultat avant impôts et charges financières / CA
Vitesse de circulation des capitaux.
CA / passif corrigé*
*total passif – frais d’établissement
2/ Rentabilité des Fonds Propres ou rentabilité financière.
But : mesure ce que rapporte un dinar de capital investi par les actionnaires.
Calcul : Résultat avant impôts / Fonds propres.
Interprétation : ex : 10% → chaque dinar investi en capital par les actionnaires rapporte à ceux-ci 10 centimes.
Note : on peut éclater le taux de rentabilité des fonds propres en deux composantes :
Taux de profit des fonds propres.
Résultat avant impôts / CA
Vitesse de circulation des fonds propres.
CA / Fonds propres
3/ Rentabilité des fonds propres et effet de levier.
Exemple :
Pour augmenter ses ressources de 10 millions, un chef d’entreprise doit choisir entre le financement par augmentation de capital (solution A) ou par emprunt à 9% (solution B).
Le capital se monte à 40 millions (pour 40.000 parts).
Le
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