Les institutions financières et leur rôle

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Comptabilité du Garage

Actif

Passif

Argent inscrit sur son compte en banque : 20000 (4)

Sortie d'argent liquide pour ses dépenses : - 1000 (5)

Total : 19000

De ce shéma on déduit 2 choses :

- Des 20000 euros créés, la banque voit en revenir une partie (ici 19000 sur 20000) donc en réalité elle n’a besoin que de 1000. Ce phénomène s’appelle la fuite en monnaie centrale. La banque va faire appel à la banque centrale pour obtenir les 1000 € réellement nécessaires.

- Les 19000 revenus peuvent faire l’objet d’un autre prêt à un autre ménage qui d’une façon ou d’une autre fera revenir une partie de l’argent dans les caisses de la banque (environ 90%). Et cet argent pourra être prêté à nouveau pour 90% et ainsi de suite. C’est ce qu’on appelle le multiplicateur de crédit. Dans ce cas on parle de financement externe non monétaire car on prête plusieurs fois le même argent.

3000 L’ACTION DES BANQUES CENTRALES SUR LE FINANCEMENT DE L’ÉCONOMIE

3100 LES TAUX DIRECTEURS

On vient de le voir une banque doit au moins trouver auprès de la banque centrale une partie des crédits qu’elle accorde. Cela rend donc les banques dépendantes de la banque centrale car la banque centrale accorde un crédit aux banques moyennant un taux d’intérêt appelé taux de refinancement dans une opération d’open market (une quantité de monnaie limitée est à se partager entre toutes les banques). La banque centrale régule donc la quantité de monnaie créée par les banques en augmentant ou en diminuant le taux de refinancement car plus le taux de refinancement est élevé plus en retour la banque commerciale va augmenter le taux d’intérêt du crédit accordé aux agents économiques. Ce qui influence l’investissement et donc la croissance économique.

Si les banques n’ont pas suffisamment de monnaie alors elles peuvent obtenir un supplément au taux marginal (ou dit aussi taux d’escompte) (supérieur au taux de refinancement) contre des garanties. Mais le taux marginal est plus élevé que le taux de refinancement.

Inversement il arrive que les banques aient trop de monnaie par rapport aux crédits qu’elles doivent accorder. Dans ce cas la banque centrale « rachète » la monnaie des banques en leur offrant une rémunération (on dit aussi une facilité de dépôt) à un taux appelé taux de facilité de dépôt. Plus le taux de facilité dépôt est élevé plus les banques auront intérêts à rendre la monnaie à la banque centrale plutôt que d’accorder des crédits aux agents économiques. Et inversement.

Le taux de facilité de dépôt est toujours très faible et inférieur au taux de refinancement.

Les taux de refinancement, d’escompte (ou taux de prêt marginal), de dépôt sont appelés taux directeurs car ils vont diriger le volume de crédit possible dans l’économie.

3200 LE MARCHÉ INTERBANCAIRE

D’un côté, il y a des banques qui ont un excès de liquidités et qui trouvent le taux de facilité de dépôt trop faible à leur goût.

De l’autre, il y a des banques qui souhaitent emprunter au-delà des sommes offertes sur l’open market mais qui trouvent le taux marginal coûteux.

Entre les deux apparaît le marché interbancaire qui au jour le jour propose la monnaie des banques excédentaires à celles qui en manquent et à un taux toujours inférieur au taux marginal pour celles qui empruntent et toujours supérieur au taux de facilité de dépôt à celles qui prêtent. Ce taux s’appelle l’EONIA (European Over Night Interest Average)

3300 LES RÉSERVES OBLIGATOIRES

Pour information les banques doivent posséder un compte de dépôt ouvert auprès de la banque centrale. Son montant dépend des crédits que la banque accorde. Cela limite le volume de crédit offert par la banque.

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