La croissance et ses facteurs

...

de l’investissement

L’investissement consiste, pour une entreprise, à augmenter ou à améliorer son stock de moyens de production. C’est l’acquisition de capital fixe.

On peut distinguer deux sortes d’investissements : l’investissement immatériel (ex : R&D, formation des travailleurs...) et l’investissement matériel (ex : les machines)

L’investissement revêt différentes fonctions :

- L’investissement de rationalisation ou de productivité qui permet d’acquérir du capital plus performant et plus efficace et donne lieu à la croissance intensive, plus durable que la croissance extensive

- L’investissement de capacité qui vise à augmenter les quantités de production et permet une croissance extensive (augmentation des facteurs de production)

- L’investissement de renouvellement ou amortissement (remplacement du capital usé ou obsolète)

Toutes les théories économiques le considèrent comme un facteur principal de croissance.

En effet, il faut un accroissement ou une amélioration des moyens de production pour pouvoir produire plus. Toutefois, elles s’opposent sur ses déterminants, et la façon dont il agit sur la croissance.

En effet, l’investissement dépend d’un certain nombre de variables, à commencer par la demande.

Il est lié à deux mécanismes fondamentaux : l’accélérateur et le multiplicateur

1- Le mécanisme de l’accélérateur

Toute variation de la demande entraîne des variations amplifiées de l’investissement. Clark est le premier à l’énoncer en 1917, à partir de l’observation de compagnies de chemin de fer aux Etats-Unis. Il montre qu’il suffit d’une petite diminution de la demande pour que l’investissement diminue de beaucoup.

Ce mécanisme est repris par la suite par Keynes : théorie de la demande anticipée. Pour Keynes, le taux d’investissement est fixé en fonction de la demande effective (ou anticipée). C’est-à-dire que les entreprises vont investir si elles perçoivent de nouveaux débouchés. Par conséquent, l’accroissement de l’investissement est plus que proportionnel à l’accroissement de la demande. Le climat économique est donc très important dans ce phénomène : si le climat est favorable, les entreprises vont percevoir une hausse durable de la demande et donc vont y répondre en investissant. A l’inverse, si le climat est instable, les entrepreneurs auront des réserves vis à vis de l’avenir et par conséquent, n’oseront pas investir. L’investissement dépend donc également de variables psychologiques des entrepreneurs (confiance en l’avenir, goût du risque).

Mais la théorie de l’investissement de Keynes se fonde surtout sur le mécanisme du multiplicateur. En effet, pour Keynes, une hausse de l’investissement initial d’une entreprise entraîne des vagues successives de revenus qui stimulent la demande et incitent les entreprises à accroître leur production ; comme les entreprises reçoivent davantage de revenus, elles peuvent accroitre de nouveau leurs investissements et ainsi de suite.

2- Le mécanisme du multiplicateur

I : l’investissement

ΔI : l’accroissement de l’investissement

Y : la production nationale

ΔΥ : l’accroissement du revenu national

k : le coefficient multiplicateur keynésien

On a donc:

k = ΔΥ/ΔI

et

ΔΥ = kΔI

Donc la variation de la demande (ΔΥ) est proportionnelle à la variation de l’investissement (ΔI) et le multiplicateur k correspond à :