Définition Finance

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Actif circulant hors exploitation : partie de l'actif circulant ne correspondant ni à l'actif d'exploitation ni à l'actif de trésorerie (débiteurs divers, capital souscrit, appelé, non versé)

Actif de trésorerie : Disponibilités (d'après le PCG). Dans un sens plus large on y inclut tout actif circulant dont la liquidité est immédiate

Le Fonds de roulement net global (FRNG) est la partie des ressources durables qui concourt au financement de l'actif circulant. Il constitue une garantie de liquidité de l'entreprise. Plus il est important, plus grande est cette garantie

Dette d'exploitation : dettes directement liées aux opérations d'exploitation (fournisseurs, dettes fiscales et sociales…)

Actif économique (ou actif d’exploitation ou capital économique) : immobilisations brutes d'exploitation + BFRE ou capitaux propres + Dettes finales

Besoin en fonds de roulement (BFR) : besoin de financement résultant de l'ensemble des opérations courantes

Besoin en fonds de roulement d'exploitation (BFRE) : Besoin de financement résultant des seules opérations d'exploitation

Besoin en fonds de roulement hors exploitation (BFRHE) : besoin de financement résultant des seules opérations hors exploitation

La trésorerie est la différence entre l'actif de trésorerie et le passif de trésorerie

Passif de trésorerie : concours bancaires courants + solde créditeurs de banques

La structure financière est caractérisée par la part respective des capitaux propres et de l'endettement à terme (ou dettes financières) au sein des ressources durables.

L'endettement financier regroupe l'ensemble des dettes à court, moyen et long terme auprès des associés et des établissements de crédit. Endettement financier = dettes financière + passif de trésorerie

La capacité de remboursement mesure l'aptitude de l'entreprise à rembourser ses dettes

La solvabilité c'est la capacité d'une personne physique ou morale à honorer ses engagements financiers

La notation (rating) : c'est l'évaluation par une agence spécialisée, du risque de non remboursement d'un emprunt émis sur le marché

Les agences de notation : ce sont des organismes privés, indépendants, composés d'équipes d'analystes de haut niveau

Alternext : Compartiment du marché d'actions de la bourse de Paris ou sont cotées des sociétés de taille moyenne

Autorité des marchés financiers (AMF) : organisme qui résulte de la fusion de la COB et du conseil des marchés financiers

Score (fonction) : combinaison de ratio significatifs aboutissant à un score (ou note) permettant de prédire le risque de défaillance de l'entreprise

Rentabilité économique : Il s'agit d'un taux qui exprime la performance industrielle et commerciale de l'entreprise indépendamment de son financement et qui doit permettre des comparaisons dans le temps et dans l'espace. Elle est calculée souvent après impôt.

Rentabilité financière : mesurant le rendement des capitaux propres, elle s'exprime par le rapport : résultat net / capitaux propres. Elle intéresse surtout les associés

Le risque économique résulte des fluctuations de la rentabilité économique consécutives aux variations du niveau d'activité. Risque de dégradation de la rentabilité économique due à une baisse du CAHT.

Seuil de rentabilité : C'est le niveau du chiffre d'affaires pour lequel le résultat est égal à zéro

Résultat = Marge sur coût variable – charges fixes

Le seuil de rentabilité (SR) est le montant du chiffre d'affaires pour lequel on a : Marge sur coût variables = charges fixes et résultat = 0

Le levier d'exploitation (LE) est un coefficient qui mesure la sensibilité du résultat d'exploitation aux variations du CAHT. Plus le LE est élevé, plus le risque supporté est grand. Un levier élevé signifie qu'une variation donnée du CAHT, exprimée en valeur relative, induit une variation plus forte du résultat d'exploitation

Le risque financier correspond à la variation de la rentabilité financière imputable au seul endettement

Effet de levier financier : amélioration ou dégradation du taux de rentabilité financière due au recours à l'endettement