Mathématiques financières
Par Junecooper • 19 Septembre 2018 • 2 264 Mots (10 Pages) • 384 Vues
...
Exemple : Remboursement de 2000€ tous les ans sur 4 ans, au taux d’intérêt de 6%, quelle somme peut-on emprunter aujourd’hui ? [pic 47]
[pic 48][pic 49][pic 50][pic 51]
[pic 52][pic 53][pic 54][pic 55][pic 56][pic 57][pic 58]
[pic 59][pic 60]
[pic 61]
[pic 62]
[pic 63][pic 64][pic 65]
[pic 66]
6930,20 = 2000 x (1 – (1,06) ^ - 4 / 0,06
C0 = a x (1 – (1+ i) ^ - n / i
a = C0 x (i / 1 – (1 + i) ^ - n
Emprunts
Remboursement par annuité constante = courante
a = CO i/1-(1+i)^-n
Emprunt : 200 000 // Taux : 3% // Durée : 4 ans
Remboursement par amortissement constant : 200000/4 = 5000€/an
Année
Intérêts
1
200000
6000
50000
2
150000
4500
50000
3
100000
3000
50000
4
50000
1500
50000
Remboursement « In Fine »
Emprunt : 200 000€ // Taux : 3% // Durée : 4ans
Période
Capital restant dû
Intérêts
Amortissement
Annuité
1
200 000
6 000
/
6 000
2
200 000
6 000
/
6 000
3
200 000
6 000
/
6 000
4
200 000
6 000
200 000
206 000
24 000
Si le taux d’actualisation est élevé cela entraîne une forte dépréciation des flux nets de trésorerie (FNT).
A CONTRARIO si le taux d’actualisation est faible cela entraîne une faible dépréciation des flux nets (FNT) de trésorerie.
Bilan Fonctionnel (en valeur « BRUT »)
EMPLOIS
RESSOURCES
Emplois Stable :
- Immobilisations Incorporelles
- Immobilisations Corporelles
- Immobilisations Financières
- Charges à reporter
Ressources Stables :
- Capitaux Propres (dont on soustrait le K souscrit non appelé)
- Amortissements & dépréciations
- Provisions
- Dette financière à moyen & long terme (soustraire les dettes financières à – 1an)
Emplois cycliques d’exploitation ou Actif Circulant d’exploitation ou Emplois d’exploitation[pic 67]
- Stocks (à toute nature)[pic 68]
- Créances d’exploitation (clients / avances et acomptes versés aux fournisseurs / compte débiteur de T.V.A)
- Charges constatées d’avance (sauf mention contraire)
Ressources cyclique d’exploitation ou Passif circulant d’exploitation ou Dette d’exploitation[pic 69]
- Avances & Acomptes reçus des clients [pic 70]
- Dettes fournisseurs (sauf les dettes fournisseurs sur immobilisations)
- Dettes sociales (salaire + cotisations)
- Dettes fiscales (correspondant à des Soldes Créditeurs de T.V.A)
- Produits constatés d’avance (sauf mention contraire)
- Les autres dettes (sauf mention contraire)
Emplois Hors Exploitation ou Actif Circulant Hors Exploitation
- Créances hors exploitations (HE) (dont le K souscrit, appelé mais non versé…)
- Autres créances (sauf mention contraire)
- Intérêts courus sur prêt
- Charges constatées d’avance
Ressources Hors Exploitation ou Passif Circulant Hors Exploitation
- Dettes fournisseurs sur immobilisations
- Dettes fiscales (correspondant à l’IS)
- Intérêts courus sur emprunts.
-
...