Gestion financière des entreprises

Firas

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Projet commun avec le cours de Marketing

MBA8415 : Gestion financière des entreprises

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MBA8415 : Gestion financière des entreprises

Projet commun avec le cours de Marketing

Fait par :

Prénom, Nom

Code MS

Eric Larochelle

HH191075

Firas Ben Salah

HA491073

Samuel Godbout

DD791074

Alexandre Landry-Langlois

BF091109

Présenté

à

Alain Coën

Hiver 2018

le 15 mai 2018

1. Introduction

La décision d’investir dans un entrepôt au Mexique se justifie par le grand potentiel de création de valeur. L’hypothèse de rentabilité des activités mexicaine est posée par l’équipe. Ce sont les faibles coûts administratifs et d’opération de l’entrepôt ainsi que par la proximité d’un marché en pleine expansion(1) qui stimulent le désir d’investir. Visqué a déjà des opérations au Mexique, en 2018 ces opérations représentent un chiffre d’affaires de 0,6M$. En utilisant ce nouvel entrepôt comme levier, Visqué pense pouvoir multiplier ses revenus provenant de ses activités Mexicaines par 8 pour atteindre 5,0 M CAD en 2020. Visqué pourra participer èa des offres de soumission chez MABE pour aller chercher une plus grande partie de la production de VIS de son client. MABE achète annuellement 25M$ de Vis pour sa production. En allant chercher un cinquième des contrats donnés chez son client elle pourrait atteindre son objectif de 5,0M$ en 2020. Il existe plusieurs autres clients potentiels tels Volkswagen établi à Mexico, Samsung (4), et depuis tout récemment le fabricant d’air climatisée CARRIER. Avec des contrats dans le pipeline déjà avec MABE, le président est confiant d’atteindre rapidement ses objectifs rapidement sinon de les fracasser.

Pour ce faire, la compagnie va construire d’ici la fin de 2018 un entrepôt de 400,000 pieds carrés. La compagnie va financer le projet de l’entrepôt au Mexique avec un ratio font propres et dette de 20/80 ce qui veut dire que la compagnie devra débourser 52131.72$ de fonds propres et emprunter 208526.88$ à un taux préférentiel de 3,45% plus 1,5% de prime de risque. Le coût de la dette atteint donc 4.95%. Ce taux peut paraître bas mais il se réfère aux taux pour la dette à long terme énoncé dans le rapport financier. Pour calculer le coût du financement par fond propres, on ajoute le rendement exigé par le conseil d’administration de 6% au taux sans risque des obligations du gouvernement du canada pour 10 ans soit 2.27% au 19 avril 2018 pour un total de 7.27%

2 - Détermination des flux de trésorerie

2.1 – Budget de conception et de construction

Le budget présenté ci-dessous reflète la stratégie d’investissement de l’entreprise Visqué. En effet, celui-ci représente l’investissement requis par Visqué pour construire un entrepôt au Mexique afin de favoriser le développement de l’entreprise dans cette région. Celui-ci permettra donc d’assurer un espace de stockage pour la quincaillerie produite en Asie afin d’alimenter les clients de l’entreprise qui sont localisés dans ce pays. Le budget présenté ci-dessous comprend donc les frais de conception de l’entrepôt et les frais liés à sa construction. Voici donc le Tableau 2.1 – Budget de conception, construction et opération l’entrepôt. L’opération est représentée sur une période d’un an.

Tableau 2.1 – Budget de conception, construction et opération l’entrepôt

CONCEPTION

Quantité

Unité

Matériaux

Main-d'œuvre

Total

- Achat de terrain

1

Unité

19139,00

0,00

19 139,00 $

- Conception des plans

4

sem

0,00

1328,00

1 328,00 $

- Surveillance

16

sem

0,00

531,20

531,20 $

Sous-total

20 998,20 $

CONSTRUCTION

Conditions générales