Méthode analyse financière

...

- FRNG, BFRE, BFRHE, TN

Eléments

Montants

RS

-ES

1197000

-863000

=FRNG

= 334000 ☺

ACE

-DCE

553480

-209830

=BFRE

= 343650 ☹élevée

ACHE

-DCHE

13700

-26550

=BFRHE

= -12850 ☺

BFRE

+BFRHE

343650

-12850

=BFR

=330800 ☺

TA

-TP

72700

-69500

=TN

=3200 :/ ☺

FRNG

-BFR

334000

-330800

=TN

3200

Commentaire financier :

LE FRNG est positif et important, cette entreprise dispose donc d’une marge de sécurité financière importante. Le BFRE est plus important que le FRNG ce qui est inquiétant pour la TN de l’entreprise.

Heureusement le BFRHE est négatif et constitue une ressource financière. Ceci permet d’obtenir un besoin en fond de roulement dont le montant est légèrement inférieur au FRNG. Il en résulte donc une TN légèrement positive.

Cette TN est légèrement positive grâce à la dette sur immobilisation qui a un caractère temporaire. L’entreprise paye son fournisseur d’immobilisation pour 25450€, la TN deviendra négative pour un montant de -22250€. La situation financière est donc précaire. De plus nous pouvons remarquer que le BFRE de cette entreprise est important, ceci est essentiellement dû au stock de marchandises qui représente 63% du montant de l’actif circulant d’exploitation (348750/553480*100=63%). De surcroît les dettes fournisseurs (114000) ne couvrent pas le montant des créances clients (142000) et encore moins le montant du stock (348750).

Solution : Cette société ne pourrait elle pas réduire son stock en se faisant livré plus souvent par le fournisseur (en quantité moins importantes) et obtenir un délai de paiement plus important auprès de ses fournisseurs ?

Cette analyse financière peut être utilement être complétée par le calcul de ratio de structure financière

- Ratio de couverture des capitaux investis

= = 0,99[pic 1][pic 2]

Ce ratio est légèrement inférieur à 1, ce qui signifie qu’une faible partie du BFRE est financée par des découverts bancaires.

- Ratio d’autonomie financière

`[pic 3]

= [pic 4]

= = 8,97[pic 5]

Ce ratio doit être supérieur à 1 pour que l’entreprise puisse encore emprunter auprès d’une banque. Ici ce ratio est de 8,97, ce qui signifie que les ressources propres sont neuf fois plus importantes que le montant. Cette entreprise peut encore se permettre d’emprunter encore 7,97*(57500+69500) sans que ce ratio ne soit inférieur à 1.

- Ratio de rentabilité des capitaux propres

→ dans le bilan comptable[pic 6]

= = 20% [pic 7]

Le résultat représente 20% du montant des capitaux propres ce qui est un très bon taux de rentabilité. Il vaut mieux investir de l’argent dans cette entreprise plutôt que de placer son argent sur un livret A qui rapport moins de 1% par an. En effet, un actionnaire qui place 100€ dans cette entreprise en début d’année peut recevoir 20€ de dividende si le résultat de l’exercice est intégralement distribué.

En cas de difficultés financières d’une entreprise (TN négative), l’entreprise peut :

- Céder ses VMP (sicav)

- Pour les clients dont la créance est échue, effectuer des relances clients (téléphone, lettre recommandée avec accusé de réception, huissiers de justice ou société de recouvrement)

- Pour les nouveaux clients, chercher à limiter le délai de paiement qui leur est accordé, voir même leur demandé un acompte à la commande (30%, prix des matières premières)

- Chercher à obtenir un délai de paiement plus important au près des fournisseurs

- Il vaut mieux emprunter au taux de 5% (crédit de campagne) plutôt que de subir des AJO de découvert au taux de 18%

- Augmenter le résultat en boostant le chiffre d’affaire grâce à de la pub, limiter les frais généraux (minuterie pour l’électricité, économiseur d’eau au niveau des robinets, lampes à économie d’énergie)

- Demander aux actionnaires d’apporter de l’argent frais via une augmentation de capital

- Penser à céder les immobilisations non productives

Cas d’application : La Picardie Champenois

Bilan fonctionnels 1999 et 2000

1999

2000

Ressources stables

4 916 000

5