L'analyse du bilan

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Avec Stock moyen = (stock initial + stock final) /2

Avec coût de production, fabrication = achats de matières premières, de marchandises…

Ces trois variables clefs sont essentielles pour la réalisation d’un prévisionnel financier de qualité. Il est possible de réduire l’impact de son BFR en :

- Diminuant le délai de règlement des clients,

- Augmentant le délai de règlement des fournisseurs,

- Diminuant le délai de rotation des stocks.

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- Calcul et interprétation de la trésorerie nette :

La trésorerie nette permet d’étudier le niveau de la trésorerie courante de l’entreprise.

La trésorerie doit etre positive. Elle confirme si l’entreprise est financièrement équilibrée ou non. La méthode de calcul de la trésorerie est la suivante :

Trésorerie nette = fonds de roulement net global – Besoin en fonds de roulement

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- Calcul et interprétation des ratios

L’analyse du bilan peut etre complétée par l’étude des ratios.

Ratios de l’entreprise

Formule de calcul

Interprétation

Ratio de financement

Capitaux propres+Emprunts / immobilisations nettes

Ce ratio doit etre supérieur à 1. En effet les capitaux propres et les emprunts doivent financer les investissements (actif immobilisé)

Ratio d’autonomie financière

Capitaux propres / total du passif x100

Ce rapport doit etre supérieur à 30%. Une entreprise doit etre financé au minimum par ses fonds propres

Ratio d’endettement

Dettes financières (emprunt) / total du passif x 100

Pour éviter un surendettement, ce ratio doit etre inférieur à 33.33%. Il permet de convaincre les banquiers pour un éventuel emprunt.

Ration de trésorerie globale

Créances d’exploitation + disponibilités / dettes d’exploitation

Ce ratio doit etre supérieur à 1. En effet, les créances et les disponibilités doivent pouvoir financer les dettes d’exploitation.

Ratio de trésorerie immédiate

Disponibilité / dettes d’exploitation

Ce ratio doit etre compris entre 0.4 et 0.6. La disponibilité del’entreprise doit pouvoir financer une partie des dettes d’exploitation (environ la moitié).

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Estimation d'une situation en fonction du FRNG, du BFR, et de la TN

TN > 0

TN

FRNG > 0

BFR > 0 : bonne situation

BFR

BFR > 0 : situation viable ; l'endettement à long terme devrait prendre le relais d'une trésorerie négative (au coût probablement plus élevé)

FRNG

BFR

BFR > 0 : situation dangereuse

BFR

Autres ratios financiers issus du bilan comptable

Il existe une multitude de ratios financiers dont le calcul est rendu possible grâce à l’exploitation d’un bilan, voici les principaux :

- Ratios sur les actifs

- Intensité capitalistique = actif immobilisé brut / total de l’actif brut

- Ratio de vétusté (taux d’usure) = immobilisations corporelles nettes / immobilisations corporelles brutes

- Taux de croissance externe = immobilisations financières / total des immobilisations

- Ratio sur les capitaux propres

- Taux de solvabilité = capitaux propres / total du bilan (ou dettes financières)

- Ratios sur l’endettement

- Taux d’endettement = dettes financières / capitaux propres

- Capacité d’endettement = capitaux propres – dettes financières

- Couverture des emplois stables = ressources stables / emplois stables

- Capacité de remboursement = dettes financières / capacité d’autofinancement

- Ratios sur la gestion des postes clients / fournisseurs (nécessite des données du compte de résultat)

- Durée du crédit clients = (créances clients – acomptes reçus) x 360 / chiffre d’affaires TTC

- Durée du crédit fournisseurs = (dettes fournisseurs – acomptes versés) x 360 / achats TTC