Analyse Financière Philips

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En bref

Philips Belgium reste en difficulté en 2014 surtout que cette bonne année est dû à un résultat financier de la vente de participation comme de prouve l‘EBITDA mais sa situation s‘améliore chaque année depuis qu’elle a fusionné.

Partie 2 : Analyse verticale et horizontale

Actifs

On constate globalement une forte augmentation des actifs circulants en 2014, ainsi qu’une diminution des actifs immobilisés.

Actifs Immobilisé

Les actifs fixes représentent 92.3% du total de l’actif en 2012, 90.7% en 2013 et sont en net diminution en 2014 avec 20.20 %.

La plus grande partie des actifs immobilisés provient des immobilisations financières qui constituent à elles seules 95.97 % des actifs fixes et reprennent les participations dans les filiales de l’entreprise car celle-ci est une entreprise « portefeuilles ».

En analysant les montants relatifs aux immobilisations financières on remarque qu’il diminue fortement entre 2013 et 2014. Ceci s’explique dans les annexes ou on voit qu’il y a eu une cession relative à des participations dans des entreprises liés. Cette vente a donné lieu à une plus- value (compte 763) qui s’ajoutera aux produits exceptionnels de l’année 2014.

Le rapport de gestion fait état d’une diminution du montant de 561 570 k euros suite à une réduction de capital chez Sedena Financial Services SPRL en raison d’un remboursement aux actionnaires et d’une vente de participation de 68 313 K euros. Des réductions de valeur ont également été actées sur les participations dans les entreprises liées.

Le reste des actifs fixes provient d’installations et machines, des immobilisations incorporelles et du mobilier.

Actifs circulant

Le poste des actifs circulants constitue 79.8% du total de l’actif contre 9.29 % l’année précédente. Les stocks constituant 0.40 % des actifs circulant et sont constitués de marchandises. Le montant est en baisse en 2014 par rapport aux deux autres années. Cela peut s’expliquer par une baisse de l’activité si on regarde la baisse du chiffre d’affaire et la baisse des achats et également par des réductions de valeurs qui ont été actés sur les stocks pour l’année 2014. Les créances commerciales valent 3.70 % des actifs circulants.

Le poste des actifs circulant est largement représenté à 95. 89 % par les autres actifs circulants qui valent 2 181 350 K en 2014 ce qui est une grosse augmentation par rapport aux deux années précédentes (6871 K pour 2013 et 8252 K pour 2012). L’augmentation est due principalement à un prêt à « Koninklijke Philips NV » pour 2 165 400 k.

L’actif total est en augmentation à cause principalement de cette augmentation des autres actifs circulants.

Les compte de trésorerie et valeurs disponibles représentent des montants minimes par rapport aux autres comptes du passif et constituent 0.002% des autres actifs circulants.

Les actifs sont donc largement représentés composés des actifs circulants pour cette année.

Passif

Capitaux propres

Les capitaux propres représentent 20.45 % du passif total. Ceux-ci sont largement représentés par le capital qui a diminué en 2014 de 86 100 K. Ceci suite à une réduction de capital pour un apurement des pertes reportées.

Les réserves disponibles ont également diminué pour apurer la perte.

Il y a également un bénéfice reporté de 392 843.

Cette baisse des capitaux propres a des conséquences sur Le ratio d’indépendance financière en pourcentage qui permet de mesurer l’autofinancement de l’entreprise qui est de 20.46% en 2014. Il est en baisse par rapport à 2013, 43.49%. Ce ratio est à mettre en relation avec le degré d’endettement pour voir la dépendance de l’entreprise vis-à-vis des capitaux extérieurs. Le ratio est de 56.51% en 2013 et 79.54% en 2014. Cela voudrait dire que l’entreprise est fortement dépendante des capitaux extérieurs. Toutefois après analyse des dettes on remarque que celles-ci sont majoritairement composées des dividendes à payer relatives au résultat de 2014. Cette hausse des dettes court terme ne démontre donc pas une dépendance excessive vis-à-vis des fonds de tiers.

On note qu’il n’y a pas de montant dans la rubrique plus-value de réévaluation 2014 suite à l’extourne de l’année précédente.

Capitaux étrangers

Les capitaux étrangers à long terme représentent 9.17 % du passif en 2014. Elles se composent des dettes financières à concurrence de 81.6 %. Ces dettes ont été contractées en 2013 avec des sociétés liées pour un montant de 213 500 K.

Les dettes financières relatives aux établissements de crédits constituent 21.71% des dettes court terme et représentent les comptes courant chez Sedena Financial services SPRL et chez Philips in house Bank.

Les provisions pour risques et charges sont de 47 893 717 en 2014 et sont constituées principalement pour les pensions extra légales et prépensions et pour les réparations et gros entretiens.

En ce qui concerne les provisions pour pensions et les provisions pour autres risques et charges, il y a eu des utilisations et reprises pour un montant supérieur aux dotations ce qui explique la baisse de montant au bilan de 2013 à 2014.

Pour ce qui est des provisions pour grosse réparation et entretien des provisions ont été constituées.

Les capitaux étrangers à court terme valent 70.36 % du passif et ont fortement augmentés par rapport aux années précédentes.

Les dettes commerciales sont en diminution. Elles passent de 104 064K en 2012 à 69 614K en 2013 et 64 586K en 2014. Elles constituent 16.57% des dettes court terme en 2012, 13.80% en 2013 et 3.22% en 2014. L’entreprise a procédé à moins d’achat (60) en 2014.

Les dettes salariales (45) ont diminué en 2014 par rapport à 2013 passant de 15 439 420 à 13 513 468. Le compte 620 charges des rémunérations a donc également diminué. La baisse vient de la diminution