Met 2100- IGA

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DIFFÉRENCES OBSERVÉE : PRINCIPAUX FACTEURS

Outre les secteurs d’exploitation de ces sociétés ; technologie versus communications et média, ces sociétés sont différentes sur quelques points. D’abord, Quebecor est un groupe de filiales très connues au Québec qui a déjà fait ses preuves dans le domaine de la télécommunication. Elle se différencie de Transcontinentale car celle-ci se concentre plutôt sur les activités du marketing et est de très grande taille.[pic 1]

ANALYSE FINANCIÈRE

CAE

La société CAE affiche une diminution de son rendement des capitaux propres. Il passe de 14% en 2014 aux environs de 12% en 2015-2016. Pour comprendre cette notion, on peut dire que lorsque le rendement s’élève aux alentours de 12%-14%, chaque dollar investi à l’origine produit un actif de 12 cents-14 cents. Lorsque la compagnie tire un rendement élevé des capitaux propres, elle redistribue encore plus aux actionnaires et c’est de même que les entreprises s’autofinancent sans aller chercher des emprunts ou bien solliciter des placements.

Au niveau du rendement de l’actif, ce ratio reste particulièrement constant chez CAE pendant ces 3 années, sillonnant aux alentours de 4,5%- 4,7%. Entre 2014-2015, malgré le fait que le résultat net de l’entreprise augmente de 13 millions de dollars, ce ratio baisse de o, 2%, ce qui peut se traduire par une mauvaise gestion des actifs de l’entreprise. Ce ratio est très important pour une compagnie comme CAE, si elle voudrait aller de l’avant avec un nouveau projet.

En ce qui concerne le pourcentage de la marge nette, ce ratio passe de 9% à 12% de 2014 à 2016 ce qui signifie que sur chaque dollar de vente que CAE réalise, le résultat net est de 9 cents en 2014-2015 et de 12 cents en 2016. Dans les secteurs où ce que la concurrence est féroce, ce ratio est toujours faible. Le résultat par action change très peu aussi passant de 0,73, 0.76 et 0,85 pour les années 2014, 2015 et 2016 respectivement. Néanmoins, ces ratios sont en croissance pour l’entreprise. Le ratio du cours bénéfice qui permet de comparer le prix courant au bénéfice afin de déterminer si le titre est surévalué ou sous-évalué passe de 20 à 22 entre 2014 et 2016 pour CAE ce qui se trouve dans la moyenne du marché mondial. En d’autres mots, les actions de l’entreprise se vendent 22 fois le résultat par action en 2016.

En ce qui concerne le ratio des capitaux empruntés sur les capitaux propres, le ratio s’améliore pour CAE entre 2014 et 2016 passant de 1,85 à 1,76 et jusqu’à 1,57 en 2016. Le ratio en 2016 signifie que pour chaque dollar de capitaux propres de CAE, il y a un passif de 1,57$. Le ratio est en amélioration comparativement aux années précédentes, mais l’entreprise est quand même financée par la dette. Le ratio de liquidité qui est de 0,3 pour 2014-2015 passe à 0,4 en 2016. Le ratio de 0,4 de CAE en 2016 indique que l’entreprise détient 0,40 $ de trésorerie et équivalents de trésorerie pour chaque dollar de passif courant. Un ratio de liquidité bas n’indique pas nécessairement que l’entreprise va mal, car si ce ratio est trop élevé, cela peut être un signe d’inefficacité. Comme le disent les analystes, il est préférable d’investir l’argent dans des actifs productifs ou réduire la dette que de détenir des fonds excédentaires. Finalement, le ratio de fonds de roulement qui est en moyenne de 1,4 pour ces trois années est le ratio qui mesure la marge de manœuvre que maintiennent les entreprises afin de pallier les inévitables inégalités des flux monétaires liés aux postes du fonds de roulement. En 2016, l’actif courant de CAE représentait 1,46 fois le passif courant, ce qui veut dire que pour 1$ de passif courant, il y avait 1,46$ d’actif courant. En d’autres mots, les actifs courants suffisaient à couvrir les passifs courants durant les 3 années. [pic 2]

CGI

La société CGI montre une augmentation de son rendement des capitaux propres entre les années 2013 et 2014, contrairement entre les années 2014 et 2015 où l’on perçoit une légère baisse du ratio. Le rendement des capitaux propres sert à mesurer le résultat réalisé pour chaque dollar de capitaux propres. Le ratio étant d’environ 12%-19%-18% pour les années 2013-2014-2015. Donc, pour chaque dollar de capitaux propres, la compagnie génère 0.12$, 0.19$ et 0.18$ respectivement. De plus, si l’on tient compte du ratio des capitaux propres sur capitaux empruntés qui se situe plus au moins aux alentours de 1.5, on perçoit une diminution constante du ratio. En effet, entre les années 2013 et 2015, le ratio chute d’environ 0.5% par années ce qui signifie que la compagnie dépend moins de ces créanciers au niveau des capitaux. En d’autre terme, pour chaque dollar de capitaux propres, la compagnie possède une dette de 1.68$, 1.25$ et 0.94$ pour les années 2013 à 2015. Ensuite, un autre important ratio qu’on doit tenir compte est le ratio du rendement de l’actif. Ce ratio nous permet de mesurer le profit gagné pour chaque dollar investi dans les actifs. La compagnie CGI se démarque encore par une augmentation quasi constante de son ratio du rendement de l’actif. En effet, le résultat net augmente constamment après chaque année, ce qui indique l’efficacité de la gestion des actifs. Le ratio du pourcentage de la marge nette est un autre ratio assez révélateur. Il détermine le profit acquis sur les ventes de l’entreprise. L’augmentation constate du % sur la marge nette nous révèle qu’il y a surement eu une baisse des coûts d’exploitation ou une diminution des charges au cours de chaque période. Comme la plupart des ratios de la compagnie CGI, le ratio du résultat par action est aussi en augmentation constante entre les années 2013-2015, ce qui démontre une bonne rentabilité de l’entreprise. Puisque le résultat net est en hausse constante et que les actions en circulation sont stables, le RPA est en croissance. Les ratios entre 2013-2015 sont de 1.48, 2.78 et 3.14. Le cours bénéfice est le ratio entre la valeur de l’action en bourse et le RPA. Les résultats des ratios du cours bénéfice sont presque constante, d’où l’on peut voir une diminution entre les années 2013-2014 et une augmentation entre les années 2014-2015. Un ratio cours bénéfice élevé indique que le marché s’attend à une augmentation rapide des résultats. Finalement, deux ratios à analyser, soit le ratio de liquidité et le ratio du fonds de roulement. La compagnie peine à couvrir ces passifs courant avec ces actifs courant, on peut le constater avec les chiffres des années