La crise économique en Islande

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Données OCDE

Un programme établi avec le FMI

Alors que la dette s’accumule, il est difficile pour le pays de trouver un créancier acceptant de lui prêter quelconque somme d’argent. Le pays se tourne alors vers le FMI où ils conviennent ensemble d’un programme de veille sur deux ans comportant plusieurs volets importants que cite Monsieur Poul M.Thomsen, directeur adjoint du département Europe au FMI.

Tout d’abord, l’objectif principal est de stabiliser le taux de change de la couronne islandaise et de rétablir la confiance notamment via un contrôle des capitaux qui empêche l’argent de quitter le pays et par une augmentation du taux directeur porté à 18% ensuite ramené à 12%. Cette phase porte ses fruits, c’est pourquoi en 2011 la banque centrale en accord avec le FMI, décide d’un nouveau plan où cette fois, elle met en place des adjudications de devises afin de ramener progressivement les avoirs détenus à l’étranger de l’équivalent de 40 % du PIB en 2008 à 15 % du PIB fin 2014.

Deuxièmement, l’un des enjeux du pays était de laisser jouer les stabilisateurs automatiques dans le but de retarder l’ajustement budgétaire. Ce dernier est un mécanisme structurel où les impôts ont tendance à diminuer simultanément avec l’activité du pays alors que les prestations sociales quant à elles augmentent. Dans le cas de l’Islande, un rapport du FMI publié en 2012 évoque le fait que même si le pays à hésiter a préservé son système de protection sociale, son engagement avec le FMI lui a permi de le conserver. Nous pouvons citer l’exemple de la décision prise concernant l’allongement de la durée d’indemnisation chômage qui a engendré d’une part une hausse du chômage mais d’autre part, cela a permi aux chômeurs de trouver un emploi mieux adapté à leurs compétences ceci en vue d’améliorer la productivité.

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Données OCDE

Finalement lors d’un bulletin du FMI publié en avril 2010, Monsieur Strauss Kahn, à la tête du FMI, évoque l’importance de réformer le secteur financier au niveau international au niveau des 3 domaines suivants :

- règles sur la liquidité du secteur financier et les fonds propres

- boîte à outils pour faire face aux risques systémiques

- dispositif pour traiter les questions de faillites transnationales.

Le programme de stabilisation mis en place avec l’aide internationale a été finalisé avec succès en 2011. Ceci a permi à l’islande de restituer une somme de 2.1 milliards d’euros qui a permi à l’Islande de regagner progressivement l’activité économique d’avant crise de son pays, toutefois plus rapidement que la zone euro. Les premiers signe de remontée économiques ont apparu comme le recul de l’inflation, la baisse du chômage, l’assainissement des finances publiques et l’augmentation du patrimoine des ménages.[pic 10]

Même si l’Islande a connu sa plus grande récession depuis des décennies , le pays a réussi grâce à sa politique économique et sociale à se relever de manière spectaculaire. La nationalisation de ses banques, la dévaluation de sa monnaie mais surtout le soutien du FMI lui ont permit de rembourser progressivement ses dettes. Désormais, même si la dette publique irlandaise est toujours présente, le PIB ainsi que le niveau d’emploi progresse alors que les pays européens rencontre quant à eux beaucoup plus de difficultés pour se rétablir. Pouvons nous conclure que le modèle islandais est un exemple à suivre ?

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Sources :

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- http://ddc.arte.tv/emission/l-islande-sortie-de-crise

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- http://www.economist.com/node/12762027

- http://www.keepeek.com/Digital-Asset-Management/oecd/economics/etudes-economiques-de-l-ocde-islande-2009_eco_surveys-isl-2009-fr#.WD3y-RrhBdg#page2

- http://www.alternatives-economiques.fr/islande-nbsp-normalisation_fr_art_1368_73086.html

- http://www.imf.org/external/french/np/blog/2011/102611f.htm

- http://voxeu.org/article/iceland-s-banking-collapse-predicable-end-and-lessons-other-vulnerable-nations

- https://hal-sciencespo.archives-ouvertes.fr/file/index/docid/1024819/filename/note25.pdf

- http://www.toutelislande.fr/DossierCriseIslandaise.html