ORH_200010, la problématique

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que vous leur accordez en font foi. Deux de vos anciens collègues agissent à titre de directeurs, l’un des ventes et stratégies d’investissement et l’autre du développement des affaires. Ces derniers, approchant de plus en plus de la retraite, apportent une certaine crédibilité à votre entreprise et c’est par leurs réseaux de contacts que vous avez adopté ce virage vers la gestion d’actifs institutionnels. Il y a aussi quelques employés affectés aux tâches administratives et votre secrétaire qui s’occupe aussi du volet conformité. Elle est depuis maintenant 20 ans votre adjointe, et vous portez en elle une grande confiance, tant en ses moyens qu’en son intégrité. Vous ayant suivi dans vos divers emplois, elle connaît bien vos méthodes et ce qui fonctionne ou ne fonctionne pas pour vous. Bref, votre équipe se veut plus petite qu’un cabinet de gestion d’actifs typique, mais vous y voyez un atout ; elle est flexible, facilement gérable et dynamique.

Toutefois, à votre étonnement et grand dam, vous avez reçu récemment la visite d’enquêteurs de l’AMF, et avez appris du même coup qu’un de vos employés gérant plus de 100 millions en actifs venait tout juste d’être accusé de délit d’initiés pour des transactions effectuées il y a de ça quelques mois. Dans les documents que vous avez mis à notre disposition, on y mentionne que des soupçons ont été soulevés lorsque votre gestionnaire a passé des ordres d’achats en quantité anormalement élevée sur le titre de la compagnie montréalaise Omayo. Cette compagnie, œuvrant dans les applications mobiles, procéda quelques jours plus tard à l’acquisition de deux des plus grandes compagnies à l’échelle mondiale œuvrant dans le développement d’applications mobiles de jeux. Omayo est, du jour au lendemain, devenu un joueur majeur dans le domaine mondial des applications mobiles. L’impact fut énorme sur son titre ; se négociant à 6,21$ avant la transaction, il se négocie maintenant à plus de 38,50$. Votre gestionnaire a étudié avec un employé d’Omayo, qui lui aurait fait part de l’imminente transaction, qui n’était connue que par quelques employés des entreprises concernées.

Vous avez pour l’instant effectué les démarches qui s’imposaient : le courtier est en suspension sans-solde, les actifs qu’il gérait ont été redirigés vers d’autres gestionnaires de votre équipe, et vous collaborez pleinement avec les enquêteurs de l’AMF. Lors de notre première rencontre, vous nous avez mentionné à plusieurs reprises que vous suspectez que d’autres gestionnaires auraient pu avoir eu vent des informations privilégiées que détenait votre employé sous suspension et que ceux-ci auraient pu utiliser ces informations pour effectuer des gains indirects sur la transaction (par la vente d’options rattachées au titre d’Omayo par exemple).

Les conséquences de cette situation sont multiples. Évidemment, les amendes à payer sont au compte des coûts monétaires de cette histoire, une fois les procédures légales complétées. Vous devrez aussi engager une équipe légale qui défendra les intérêts de Sénécal Capital et qui tentera de distancer l’entreprise des agissements de votre employé. Les procédures dans des causess de la sorte sont historiquement longues et donc, couteuses. Les potentielles conséquences peuvent aller jusqu’à l’interdiction de votre firme d’effectuer des transactions pour vos clients sur les marchés financiers, et il va sans dire que dans ce cas la survie de l’entreprise serait en jeu.

Mais de façon moins directe, les coûts que cette situation engendre se veulent beaucoup plus subtils mais tout aussi, sinon plus important. L’indésirable projecteur qui se braque sur vous peut sérieusement miner la confiance de potentiels et actuels investisseurs, vous privant de futures entrées de capitaux et donc freinant les ambitions que vous nourrissiez pour votre firme. Les caisses de retraite et investisseurs institutionnels sont particulièrement friands de leur réputation, car ils répondent des travailleurs et dirigeants qu’ils représentent. Tous les rendements du monde ne valent pas la mauvaise publicité que pourrait leur attirer une association auprès d’une firme n’œuvrant pas dans les règles de l’art. Les impacts peuvent se faire sentir jusque dans votre organisation, où les employés pour plusieurs veulent se former une réputation et un pedigree respectables. Indirectement, si vous n’arrivez plus à attirer de gestionnaires chevronnés, c’est votre modèle d’affaire qui en souffrira et ultimement, les revenus de l’entreprise.

Donc d’une façon beaucoup moins évidente et calculable, les pertes potentielles sont sérieuses et c’est pourquoi nous croyons que le présent rapport saura vous rassurez quant aux démarches à suivre pour gérer cette crise.