Studios Magik

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Au niveau du ratio des liquidités il est passé de 0.60 en juillet 1996 à 0.70 en novembre 1996. Encore une fois, cette légère amélioration nous indique que l'entreprise est en voie de satisfaire les exigences à court terme de l'entreprise sans avoir à vendre les stocks ou très peu.

Les comptes clients ayant grandement augmentés (variation de +159 890$ entre juillet et novembre 1996), cela permettrait au banquier d'avoir une meilleur garantie. De plus, nous pourrions peut-être considéré éventuellement de prendre les stocks en garantie (10 à 20% de moins que les comptes clients), car ces derniers ont augmentés de 43 350$ entre juillet et novembre 1996. Les stocks sont de qualité supérieur et donc ils trouveraient plus facilement preneur sur le marché.

Vous êtes directeur de banque de la Banque Nationale du Canada. Prêteriez-vous à Studio Magik Action? Pourquoi?

Oui nous prêterions à Studio Magik-Actions, car cette dernière a fait preuve de beaucoup de rigueur au niveau de la gestion de ses liquidités. En effet nous constatons que depuis l'arrivée de M. Babar, les ratios de FDR ainsi que celui des liquidités sont en ascensions. L'arrivé d'un nouveau directeur marketing a permis à l'entreprise de croitre potentiellement ses ventes. Effectivement l'entreprise a décroché un contrat supérieur à 2M$ avec un important producteur américain ce qui, si le contrat se déroule bien, fera une belle publicité à Studio-Magik inc. dans le monde cinématographique. À cela nous rajoutons les 20 clients recrutés par le nouveau directeur marketing ainsi que le contrat signé pour la location du nouveau studio à un producteur de films indépendants. De plus, le contrat du studio a fait boule de neige et 3 importants producteurs canadiens ont signé des contrats pour utiliser ce studio à compter du 1er trimestre de 1997. L'entreprise estime qu'il y aura une augmentation du chiffre d'affaire de 150K à compter de mars 1997 et de 10K par mois à compter de juin 1997. De plus, si nous analysons les ratios d'endettement à court et à long terme, Studios Magik-Actions se finance beaucoup avec les capitaux propres et, donc en quelque sorte s'autogèrent. Il n'y a donc pas beaucoup de risque de prêter de l'argent à cette entreprise. Une marge de crédit de 200K ou 300K avec des garanties sur les stocks et les comptes clients serait très justifiable compte tenu de la nécessité pour gérer les liquidités de l'entreprise. Nous devrons mettre par contre quelques conditions si nous prêtons l'argent:

1- Respect d'un ratio de FDR supérieur à 1 et idéalement supérieur à 1.20 afin que cette dernière puisse utiliser ce surplus de liquidité pour le réinvestire dans la compagnie en s'achetant du nouvel équipement ou de rembourser plus rapidement ses dettes à court terme et, donc améliorer sa relation avec ses fournisseurs.

2- Meilleur gestion de ses comptes clients par exemple en instaurant une facturation progessive, car pour l'instant Studios Magik-Actions assume presque la quasi totalité des risques de productions sans en tirer les profits potentiels. Cette mesure permettera d'améliorer la rentabilité de l'actif et augmentera par le fait même la rentabilité des actionnaires.

Selon le Banquier les critères qu’il évalue sont :

-Le taux d’endettement actuelle, ainsi que les différents montants et leurs intérêts payés et a payés. Magik n’utilisation pas beaucoup le levier (1996 :…….. et prévu 1997 :……) et ainsi que taux endettement (1996 :……, prévu 1997 :………).

-Le taux de liquidité, ou taux de trésorerie. Le taux est très bas ( 1996 :…….., 1997 :…….)et l’entreprise démontre que aurait difficulté de faire tous ses paiements avec sa liquidité uniquement.

-Le levier financier, quantité d’actif et leurs rendements. (ratio levier 1996 :…..,prévu 1997 :……., ratio immobilisations ou rentabilité de l’actif 1996 :……, prévu 1997 :……, la rentabilité des fonds propres 1996 :……..., prévu 1997 :……………).

-Le fond de roulement, l’activité régulière de l’entreprise.

L’entreprise a un ratio de comptes clients de 90 jours(1996), comparativement : 60 jours (1997), le standard est 75% a 50% en garanties pour le Banquier si bien gerer. Suivi des comptes fournisseurs 30 jours (1996), contre : 60 jours (1997). On prend notes de l’amélioration en gestion de ces comptes.

Aussi, le banquier voit le besoin, donc Studio Magik a effectivement besoin de la marge de la Banque. Lestock, qui vaut 50% des garantieset est assuré par sa grande valeur, très bien expliquer par Magik-Actions.

Mr. Le Banquier peut voir qu’il y a place a utilisé plus de la dette. Voir plus haut le levier est sous-utiliser. Ceci est un avantage pour Magik, le Banquier le considère dans sa décision pour une demande d’augmentation de la marge. Le Banquier accepte augmenter la marge, cependant, il impose des conditions qui suivent :

-Les conditions du Banquier :

-Le loyer payé dans les temps (début du mois ou le 1er), Utiliser les fonds de marge pour FDR et non pour les investisseurs a long terme, voir pour une hypothèque pour ce genre d’investissement.

-Maintient des comptes clients au niveau plus bas (1996 : 90 jours et plus de paiement C/C), et une meilleur gestion des comptes du FDR en générale (respect des ratios standard voir industrie du cinéma ou artistique de production)

-Maintient des ventes a niveau superieur au seuil de rentabilité. (seuil de rentabilité, 1996 :……, prévu 1997 :……..)

-Avoir des Bilans réguliers standard (ainsi que l’états des résultats et états des flux de trésorerie) tel les normes comptables, constat qu’il manquait certains états financiers, tel le mois novembre et décembre 1995, ainsi que plusieurs autres mois manquant. Ceci est un élément que les banquiers ont besoins pour estimer les liquidités, les ventes, les postes des comptes courants, et leurs évolutions. Parce que ceux-ci sont manquants, Studio Magik a été désavantagé par Mr. Le Banquier, lors des dernières demandes de marge de crédit.

Pour le Banquier, il est normale de ne pas offrir plus de marge car si le niveau de vente baisse, alors il y a moins d’achats d’équipement et de fournitures. Si les liquidités sont moins grandes, alors ils ont plus de difficultés à faire les paiements des dettes et les