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Mathématiques financières

Par   •  19 Septembre 2018  •  2 264 Mots (10 Pages)  •  302 Vues

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Exemple : Remboursement de 2000€ tous les ans sur 4 ans, au taux d’intérêt de 6%, quelle somme peut-on emprunter aujourd’hui ? [pic 47]

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[pic 61]

[pic 62]

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[pic 66]

6930,20 = 2000 x (1 – (1,06) ^ - 4 / 0,06

C0 = a x (1 – (1+ i) ^ - n / i

a = C0 x (i / 1 – (1 + i) ^ - n

Emprunts

Remboursement par annuité constante = courante

a = CO i/1-(1+i)^-n

Emprunt : 200 000 // Taux : 3% // Durée : 4 ans

Remboursement par amortissement constant : 200000/4 = 5000€/an

Année

Intérêts

1

200000

6000

50000

2

150000

4500

50000

3

100000

3000

50000

4

50000

1500

50000

Remboursement « In Fine »

Emprunt : 200 000€ // Taux : 3% // Durée : 4ans

Période

Capital restant dû

Intérêts

Amortissement

Annuité

1

200 000

6 000

/

6 000

2

200 000

6 000

/

6 000

3

200 000

6 000

/

6 000

4

200 000

6 000

200 000

206 000

24 000

Si le taux d’actualisation est élevé cela entraîne une forte dépréciation des flux nets de trésorerie (FNT).

A CONTRARIO si le taux d’actualisation est faible cela entraîne une faible dépréciation des flux nets (FNT) de trésorerie.

Bilan Fonctionnel (en valeur « BRUT »)

EMPLOIS

RESSOURCES

Emplois Stable :

- Immobilisations Incorporelles

- Immobilisations Corporelles

- Immobilisations Financières

- Charges à reporter

Ressources Stables :

- Capitaux Propres (dont on soustrait le K souscrit non appelé)

- Amortissements & dépréciations

- Provisions

- Dette financière à moyen & long terme (soustraire les dettes financières à – 1an)

Emplois cycliques d’exploitation ou Actif Circulant d’exploitation ou Emplois d’exploitation[pic 67]

- Stocks (à toute nature)[pic 68]

- Créances d’exploitation (clients / avances et acomptes versés aux fournisseurs / compte débiteur de T.V.A)

- Charges constatées d’avance (sauf mention contraire)

Ressources cyclique d’exploitation ou Passif circulant d’exploitation ou Dette d’exploitation[pic 69]

- Avances & Acomptes reçus des clients [pic 70]

- Dettes fournisseurs (sauf les dettes fournisseurs sur immobilisations)

- Dettes sociales (salaire + cotisations)

- Dettes fiscales (correspondant à des Soldes Créditeurs de T.V.A)

- Produits constatés d’avance (sauf mention contraire)

- Les autres dettes (sauf mention contraire)

Emplois Hors Exploitation ou Actif Circulant Hors Exploitation

- Créances hors exploitations (HE) (dont le K souscrit, appelé mais non versé…)

- Autres créances (sauf mention contraire)

- Intérêts courus sur prêt

- Charges constatées d’avance

Ressources Hors Exploitation ou Passif Circulant Hors Exploitation

- Dettes fournisseurs sur immobilisations

- Dettes fiscales (correspondant à l’IS)

- Intérêts courus sur emprunts.

-

...

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